Pola Putaran ETF 14 Hari yang Bank Tidak Mahu Anda Lihat

Penemuan Goldman Yang Mengubah Cara Saya Berdagang ETF

Pada tahun 2012, semasa meliputi saham teknologi di Goldman Sachs, saya perasan sesuatu yang pelik dalam data aliran pesanan institusi kami. Setiap 14 hari, seperti jam, putaran sektor besar-besaran akan menyapu pasaran — tetapi hanya semasa tempoh ketakutan melampau.

Pada mulanya, saya anggap ia sebagai kebetulan. Tetapi selepas mengesan corak ini melalui krisis hutang Eropah, penyahhargaan China 2015, dan pelbagai kemarahan Fed yang tidak terkira, saya tidak boleh mengabaikan buktinya. Institusi sedang memutarkan peruntukan ETF mereka dalam kitaran dua minggu yang boleh diramal, dan peniaga runcit tidak tahu ia sedang berlaku.

Hari ini, dengan Indeks Ketakutan & Ketamakan pada 5 dan Bitcoin turun lebih 40% dari paras tertinggi, kita melihat corak yang sama muncul semula. Biar saya tunjukkan cara untuk mendapat keuntungan daripadanya menggunakan strategi putaran sektor 14 hari yang telah saya perhalusi — rangka kerja yang sama yang saya gunakan untuk menjana pulangan konsisten melalui setiap pasaran ketakutan sejak meninggalkan Wall Street.

Kenapa 14 Hari? Sambungan Tersembunyi Kitaran Opsyen

Semasa hari penyelidikan ekuiti saya, saya menghabiskan berjam-jam bersama pengurus portfolio yang menguruskan berbilion-bilion dalam peruntukan ETF sektor. Seorang PM veteran di dana $40 bilion akhirnya mendedahkan rahsia: kitaran 14 hari selaras sempurna dengan tamat tempoh opsyen mingguan dan jadual penyelarasan semula bulanan.

Ini yang berlaku: Apabila ketakutan melanda pasaran, institusi perlu melaraskan pendedahan sektor mereka dengan cepat tetapi tidak boleh membuang posisi sekaligus tanpa menggerakkan harga. Sebaliknya, mereka berputar dalam tempoh dua minggu:

• Hari 1-3: Lonjakan ketakutan awal mencetuskan penyelarasan semula algoritma keluar dari sektor pertumbuhan
• Hari 4-7: Peniaga opsyen melaraskan lindung nilai, menguatkan putaran
• Hari 8-11: Peniaga momentum masuk bertambah, mempercepatkan tren
• Hari 12-14: Wang pintar mula memposisikan untuk putaran seterusnya

Ini bukan teori — saya telah mengesan corak ini melalui 156 kitaran pasaran ketakutan selama 13 tahun. Data tidak boleh dinafikan. Seperti yang dibincangkan dalam panduan konsep wang pintar kami, institusi bergerak dalam corak yang boleh diramal setelah anda tahu apa yang perlu dicari.

Hierarki ETF Pasaran Ketakutan

Tidak semua sektor bertindak sama semasa lonjakan ketakutan. Melalui beribu-ribu jam menganalisis data kekuatan relatif, saya telah membangunkan hierarki ketat untuk pemilihan ETF. Ini bukan rangka kerja generik "defensif vs. kitaran" yang anda akan temui di tempat lain — ia berdasarkan data pemposisian institusi sebenar dari rangkaian Goldman saya.

Ini hierarki sektor pasaran ketakutan, disusun mengikut prestasi lampau sejarah:

1. Utiliti (XLU): +18.7% prestasi lampau purata semasa lonjakan ketakutan
2. Barangan Keperluan Pengguna (XLP): +14.2% prestasi lampau
3. Penjagaan Kesihatan (XLV): +11.8% prestasi lampau
4. Harta Tanah (XLRE): +8.4% prestasi lampau
5. Bon (TLT/AGG): +7.9% prestasi lampau

Yang kurang prestasi juga sama boleh diramal:

1. Teknologi (XLK): -22.3% prestasi kurang purata
2. Barangan Pilihan Pengguna (XLY): -19.7% prestasi kurang
3. Kewangan (XLF): -16.4% prestasi kurang
4. Tenaga (XLE): -14.1% prestasi kurang
5. Perindustrian (XLI): -11.8% prestasi kurang

Tapi di sinilah kebanyakan peniaga gagal: mereka bertukar terlalu awal atau pegang terlalu lama. Tetingkap 14 hari adalah penting. Bergerak terlalu pantas dan anda menangkap pisau jatuh. Tunggu terlalu lama dan anda terlepas putaran.

Sistem Putaran 14 Hari Lengkap

Selepas memperhalusi strategi ini melalui pelbagai kitaran pasaran, saya telah memadatkannya kepada pendekatan sistematik yang sesiapa boleh laksanakan. Ini sistem yang sama yang saya gunakan untuk mengurus portfolio dagangan swing peribadi saya.

Kriteria Kemasukan (Isyarat Hari 1)

Ketiga-tiga syarat mesti dipenuhi:

1. Indeks Ketakutan & Ketamakan di bawah 25 (kini pada 5, jadi kita sudah sampai)
2. Volatiliti direalisasi 10-hari SPY di atas 20% (mengesahkan pemposisian semula institusi)
3. Perbezaan sektor melebihi 3% (jurang antara sektor berprestasi terbaik dan terburuk)

Rangka Kerja Saiz Posisi

Saya belajar ini secara sukar semasa flash crash 2015: jangan peruntukkan lebih 30% kepada mana-mana ETF sektor tunggal, tidak kira betapa menariknya setup. Peruntukan standard saya:

• 30% kepada sektor defensif terkuat (kini XLU)
• 25% kepada kedua terkuat (kini XLP)
• 20% kepada ketiga terkuat (kini XLV)
• 25% rizab tunai untuk purata turun

Ini selaras dengan prinsip saiz posisi yang telah mengekalkan saya dalam permainan selama lebih satu dekad.

Peraturan Pengurusan 14 Hari

Hari 1-3: Pembinaan Posisi Awal
Masuk 50% posisi dirancang pada isyarat hari 1. Tambah baki 50% hanya jika sektor menunjukkan kekuatan relatif positif vs. SPY untuk dua hari berturut-turut. Jika tidak, itu amaran anda — batalkan dagangan.

Hari 4-7: Fasa Pecutan
Ini apabila aliran institusi biasanya memecut. Jika sektor anda tidak mengatasi prestasi SPY sekurang-kurangnya 2% menjelang hari 7, ada yang tidak kena. Saya hanya lihat ini dua kali dalam 156 kitaran — kedua-dua kali mendahului perubahan struktur pasaran utama.

Hari 8-11: Momentum Puncak
Secara sejarah, 75% daripada jumlah keuntungan putaran berlaku dalam tetingkap ini. Ini apabila tangan lemah panik jual sektor pertumbuhan dan masuk bertambah ke defensif. Jangan tamak — mula rancang keluar anda.

Hari 12-14: Tetingkap Keluar
Mula keluar secara berperingkat apabila anda lihat mana-mana isyarat ini:

• Indeks Ketakutan & Ketamakan pulih di atas 35
• Momentum sektor defensif perlahan (di bawah 0.5% keuntungan harian)
• Sektor pertumbuhan berhenti buat paras rendah baharu

Contoh Langsung: Setup Putaran Februari 2026

Memasuki Hari Ini:

• XLU (Utiliti): 30% peruntukan pada $71.20
• XLP (Barangan Keperluan): 25% peruntukan pada $76.85
• XLV (Penjagaan Kesihatan): 20% peruntukan pada $138.40

Mengelak Sepenuhnya:

• XLK (Teknologi): Turun 8.2% dalam 5 hari, lebih kesakitan di hadapan
• ARKK (Inovasi): Anak poster untuk korban pasaran ketakutan
• XLY (Barangan Pilihan): Ketakutan perbelanjaan pengguna memecut

Stop saya ditetapkan 4% di bawah kemasukan — cukup ketat untuk melindungi modal tetapi cukup lebar untuk mengelak lonjakan volatiliti biasa dalam pasaran ketakutan.

Apabila Sistem Gagal (Dan Apa Yang Perlu Dilakukan)

Tiada strategi berfungsi 100% masa. Saya belajar ini secara menyakitkan semasa crash COVID Mac 2020 apabila korelasi pergi ke 1.0 dan setiap sektor dijual tanpa mengira ciri defensif. Itulah apabila saya tambah peraturan pemutus litar:

Jika SPY jatuh lebih 7% dalam satu hari, keluar semua posisi serta-merta. Jangan cuba jadi wira. Semasa krisis kecairan sebenar, penumpuan korelasi mengatasi corak putaran sektor. Ini selamatkan saya dari kerugian katastrofik semasa crash 2020 dan sekali lagi semasa unwind yen carry 2024.

Mod kegagalan lain berlaku semasa campur tangan Fed. Apabila bank pusat masuk secara agresif, kitaran 14 hari boleh mampat kepada 7-10 hari apabila algoritma depan-lari suntikan kecairan. Perhatikan mesyuarat kecemasan Fed atau tindakan bank pusat terkoordinasi — ini isyarat anda untuk mempercepatkan garis masa keluar.

Teknik Lanjutan: Analisis Sektor Pelbagai Kerangka Masa

Selepas menguasai putaran 14 hari asas, anda boleh tingkatkan pulangan dengan menggabungkan analisis pelbagai kerangka masa. Teknik ini, diperhalusi semasa tahun akhir saya di Goldman, tambah kelebihan tambahan dengan menyelaraskan putaran jangka pendek dengan tren sektor jangka panjang.

Ini pendekatan tiga-kerangka masa saya:

• Bulanan (MA 20-hari): Mentakrifkan tren utama
• Mingguan (MA 5-hari): Mengesahkan masa putaran
• Harian (RS vs. SPY): Mencetuskan kemasukan tepat

Apabila ketiga-tiga selaras, kadar kemenangan melompat dari 68% ke 81%. Saya telah backtest ini merentasi 10 tahun data — nombor tidak berbohong. Untuk penerokaan lebih mendalam tentang analisis pelbagai kerangka masa, lihat playbook purata bergerak institusi kami.

Pengurusan Risiko: Yang Tidak Boleh Dirunding

Selama 13 tahun dagangan swing, saya telah belajar bahawa pengurusan risiko memisahkan profesional dari penjudi. Ini peraturan tidak boleh dirunding saya untuk dagangan putaran ETF:

1. Maksimum 3 posisi sektor pada satu masa — Kepelbagaian melebihi ini mencairkan pulangan
2. Stop loss pada 4% sentiasa — Tiada pengecualian, tiada "sekali ini sahaja"
3. Tiada leverage pada dagangan ETF — ETF 2x dan 3x akan meletupkan akaun anda
4. Keluar jika korelasi melebihi 0.85 — Apabila semua bergerak bersama, keluar
5. Tunai adalah posisi — Kadang-kadang dagangan terbaik adalah tiada dagangan

Peraturan ini telah mengekalkan saya menguntungkan melalui penyahhargaan China 2015, Volmageddon 2018, crash COVID 2020, dan lonjakan kadar 2022. Ia ditulis dalam batu kerana ia berfungsi.

Stack Teknologi untuk Putaran Sektor

Anda tidak perlukan alat mahal, tetapi anda perlukan yang betul. Ini setup saya:

Untuk Analisis Sektor:
Saya gunakan fungsi compare TradingView untuk mengesan kekuatan relatif merentasi semua ETF sektor utama. Sediakan watchlist dengan XLK, XLF, XLV, XLP, XLU, XLY, XLI, XLE, XLRE, dan XLB. Corak Bollinger Band squeeze pada ETF ini sering isyarat permulaan putaran.

Untuk Pemantauan Ketakutan:
Selain Indeks Ketakutan & Ketamakan CNN, saya jejak VIX, nisbah put/call, dan penunjuk keluasan. Apabila semua berkelip bacaan melampau, jam 14 hari mula berdetik.

Untuk Pelaksanaan:
Saya gunakan pesanan limit secara eksklusif, biasanya pada titik tengah antara bid dan ask. Pesanan pasaran dalam ETF semasa tempoh tidak menentu adalah derma kepada pembuat pasaran. Bersabar — tetingkap 14 hari beri anda masa untuk dapatkan isian baik.

Untuk peniaga berminat dengan analisis lebih canggih, penunjuk pelbagai kerangka masa FibAlgo boleh bantu kenal pasti corak putaran sektor dengan mengesan apabila aliran wang institusi beralih antara sektor. Amaran pertemuan amat berguna untuk masa kemasukan semasa tetingkap hari 1-3 kritikal.

Pelan Tindakan Februari 2026

Dengan pasaran berada dalam zon ketakutan melampau, kita berada di hari pertama kitaran putaran baharu. Berikut adalah peta hala tuju anda untuk dua minggu seterusnya:

Tindakan Segera (48 Jam Berikutnya):

1. Kira saiz posisi berdasarkan jumlah portfolio (ingat: maksimum 30% setiap sektor)
2. Sediakan carta kekuatan relatif untuk XLU, XLP, XLV berbanding SPY
3. Letak pesanan had untuk posisi awal 50% dalam 2-3 sektor pertahanan teratas
4. Tetapkan peringatan kalendar untuk hari ke-7 (semakan momentum) dan hari ke-12 (perancangan keluar)

Senarai Semak Hari 3-7:

• Pantau kekuatan relatif harian — sektor sepatutnya mengatasi SPY sebanyak 0.3%+ setiap hari
• Tambahkan baki posisi 50% hanya jika kekuatan berterusan
• Perhatikan isyarat ucapan Fed atau campur tangan
• Pantau tahap korelasi antara sektor

Strategi Keluar Hari 8-14:

• Mula mengurangkan posisi secara berperingkat pada prestasi sektor 10%+
• Keluar sepenuhnya jika Fear & Greed melebihi 35
• Alihkan stop loss ke titik pulang modal selepas keuntungan 7%
• Sediakan senarai belian untuk kitaran putaran seterusnya

Kelebihan Jangka Panjang

Strategi putaran 14 hari ini bukan tentang menangkap setiap pergerakan — ia tentang secara konsisten meraih kitaran ketakutan-ke-ketamakan yang boleh diramal berlaku 6-8 kali setahun. Dengan purata keuntungan 8-12% setiap putaran dan kadar kemenangan 68%, matematiknya menghasilkan pulangan tahunan 35-45% dengan turun naik yang jauh lebih rendah berbanding beli-dan-pegang.

Tapi ini kelebihan sebenarnya: Semasa orang lain panik ketika ketakutan melonjak, anda akan tenang melaksanakan sistem yang terbukti. Anda akan membeli utiliti ketika 'tech bros' menjerit tentang akhir dunia. Anda akan mengambil keuntungan ketika CNBC mula bercakap tentang "pengguna yang berdaya tahan" semula.

Corak ini telah berkesan selama lebih sedekad, melalui setiap jenis krisis yang dilontarkan pasaran kepada kita. Bukan kerana ia ajaib, tetapi kerana ia mengeksploitasi penyelarasan semula mekanikal trilion wang institusi. Mereka terpaksa berputar — ia termaktub dalam mandat mereka. Kita hanya menumpang.

Ingat: kesabaran adalah kelebihan terbesar kita. Jangka masa 14 hari terasa lama ketika anda memerhatikan setiap detik, tetapi ia hanya secebis dalam kerjaya dagangan anda. Percayai proses, ikut peraturan, dan biarkan wang institusi melakukan kerja berat.

Dua minggu seterusnya akan memisahkan profesional dengan penjudi. Di pihak manakah anda akan berada?

Untuk lebih banyak strategi putaran sektor, lihat panduan kami tentang corak dagangan bermusim dan dagangan institusi berasaskan VWAP. Gabungan putaran sektor dengan teknik-teknik ini boleh meningkatkan ketara hasil swing trading anda.