은행이 숨기려는 14일 ETF 로테이션 패턴

내 ETF 거래 방식을 바꾼 골드만의 발견

2012년, 골드만삭스에서 기술주를 담당하던 시절, 기관 주문 흐름 데이터에서 특이한 점을 발견했습니다. 14일마다 시계처럼 정확하게, 대규모 섹터 로테이션이 시장을 휩쓸었습니다 — 하지만 극도의 공포 시기에만 그랬죠.

처음에는 우연이라고 생각했습니다. 하지만 유럽 부채 위기, 2015년 중국 위안화 평가절하, 그리고 수많은 연준 발작을 거치며 이 패턴을 추적한 후, 증거를 무시할 수 없었습니다. 기관들은 예측 가능한 2주 주기로 ETF 배분을 회전시키고 있었고, 개인 투자자들은 그런 일이 벌어지고 있는지 전혀 몰랐습니다.

오늘날, 공포&탐욕 지수가 5에 머물고 비트코인이 고점 대비 40% 이상 하락한 상황에서, 우리는 바로 이 패턴이 다시 나타나는 것을 보고 있습니다. 월스트리트를 떠난 이후 모든 공포장에서 꾸준한 수익을 창출하는 데 사용해 온 바로 그 프레임워크인, 제가 정제한 14일 섹터 로테이션 전략을 활용해 이로부터 이익을 얻는 방법을 보여드리겠습니다.

왜 14일인가? 숨겨진 옵션 주기 연결고리

주식 리서치를 하던 시절, 수십억 달러 규모의 섹터 ETF 자산을 관리하는 포트폴리오 매니저들과 함께 수많은 시간을 보냈습니다. 400억 달러 규모 펀드의 베테랑 PM이 마침내 비밀을 밝혔습니다: 14일 주기는 주간 옵션 만기와 월간 리밸런싱 일정과 완벽하게 맞아떨어집니다.

무슨 일이 일어나는지 설명드리겠습니다: 공포가 시장을 휘감을 때, 기관들은 섹터 노출을 빠르게 조정해야 하지만 가격을 움직이지 않고 한꺼번에 포지션을 처분할 수는 없습니다. 대신, 그들은 2주에 걸쳐 회전시킵니다:

• 1-3일차: 초기 공포 급등으로 성장 섹터에서의 알고리즘 리밸런싱이 촉발됨
• 4-7일차: 옵션 딜러들이 헤지를 조정하며 로테이션 증폭
• 8-11일차: 모멘텀 트레이더들이 몰려들어 추세 가속화
• 12-14일차: 스마트 머니가 다음 로테이션을 위한 포지션 구축 시작

이것은 이론이 아닙니다 — 저는 13년 동안 156번의 공포장 주기를 통해 이 패턴을 추적했습니다. 데이터는 부인할 수 없습니다. 우리의 스마트 머니 개념 가이드에서 논의한 바와 같이, 기관들은 무엇을 찾아봐야 할지 알게 되면 예측 가능한 패턴으로 움직입니다.

공포장 ETF 계층 구조

모든 섹터가 공포 급등 시 동일하게 행동하지는 않습니다. 수천 시간에 걸친 상대 강도 데이터 분석을 통해, 저는 ETF 선택을 위한 엄격한 계층 구조를 개발했습니다. 이것은 다른 곳에서 찾아볼 수 있는 일반적인 '방어적 vs. 경기순환적' 프레임워크가 아닙니다 — 제 골드만 네트워크의 실제 기관 포지셔닝 데이터를 기반으로 합니다.

역사적 초과수익률 기준으로 정렬한 공포장 섹터 계층 구조는 다음과 같습니다:

1. 유틸리티 (XLU): 공포 급등 시 평균 +18.7% 초과수익률
2. 필수소비재 (XLP): +14.2% 초과수익률
3. 헬스케어 (XLV): +11.8% 초과수익률
4. 부동산 (XLRE): +8.4% 초과수익률
5. 채권 (TLT/AGG): +7.9% 초과수익률

저성과 섹터들도 마찬가지로 예측 가능합니다:

1. 기술 (XLK): 평균 -22.3% 저성과
2. 임의소비재 (XLY): -19.7% 저성과
3. 금융 (XLF): -16.4% 저성과
4. 에너지 (XLE): -14.1% 저성과
5. 산업재 (XLI): -11.8% 저성과

하지만 대부분의 트레이더들이 실패하는 지점은 여기입니다: 너무 일찍 전환하거나 너무 오래 보유합니다. 14일의 창구는 매우 중요합니다. 너무 빠르게 움직이면 떨어지는 칼을 잡는 꼴이 되고, 너무 오래 기다리면 로테이션을 놓치게 됩니다.

완전한 14일 로테이션 시스템

여러 시장 주기를 거쳐 이 전략을 다듬은 후, 저는 누구나 실행할 수 있는 체계적인 접근법으로 정제했습니다. 이것은 제 개인 스윙 트레이딩 포트폴리오를 관리하는 데 사용하는 바로 그 시스템입니다.

진입 기준 (1일차 신호)

다음 세 가지 조건이 모두 충족되어야 합니다:

1. 공포&탐욕 지수가 25 미만 (현재 5이므로 조건 충족)
2. SPY 10일 실현 변동성이 20% 초과 (기관 리포지셔닝 확인)
3. 섹터 발산이 3% 초과 (최고 성과와 최저 성과 섹터 간 격차)

포지션 사이징 프레임워크

저는 2015년 플래시 크래시 시절 힘들게 배웠습니다: 아무리 매력적인 설정이라도 단일 섹터 ETF에 30% 이상 할당하지 마십시오. 제 표준 할당은 다음과 같습니다:

• 가장 강한 방어 섹터에 30% (현재 XLU)
• 두 번째로 강한 섹터에 25% (현재 XLP)
• 세 번째로 강한 섹터에 20% (현재 XLV)
• 평균단가 낮추기 위한 현금 준비금 25%

이는 저를 10년 이상 이 게임에 머물게 해준 포지션 사이징 원칙과 일치합니다.

14일 관리 규칙

1-3일차: 초기 포지션 구축
1일차 신호에 계획된 포지션의 50% 진입. 해당 섹터가 SPY 대비 양의 상대 강도를 연속 2일간 보여줄 때만 나머지 50% 추가. 그렇지 않다면 그것이 경고 신호입니다 — 거래를 중단하세요.

4-7일차: 가속화 단계
이 시기는 일반적으로 기관 자금 흐름이 가속화되는 때입니다. 7일차까지 당신의 섹터들이 SPY를 최소 2% 이상 초과하지 못한다면 뭔가 문제가 있는 것입니다. 저는 156번의 주기 중 단 두 번만 이런 경우를 목격했는데 — 두 경우 모두 주요 시장 구조 변화의 전조였습니다.

8-11일차: 모멘텀 정점
역사적으로, 전체 로테이션 수익의 75%가 이 창구에서 발생합니다. 이 시기는 약한 손들이 성장 섹터를 공포에 질려 매도하고 방어 섹터로 몰려드는 때입니다. 탐욕을 부리지 마십시오 — 매도 계획을 세우기 시작하세요.

12-14일차: 매도 창구
다음 신호 중 하나라도 보이면 점진적으로 매도 시작:

• 공포&탐욕 지수가 35 이상으로 반등
• 방어 섹터 모멘텀 둔화 (일일 수익률 0.5% 미만)
• 성장 섹터들이 신저가 갱신 중단

실전 예시: 2026년 2월 로테이션 설정

이 시스템을 오늘날 시장에 적용해 보겠습니다. 공포&탐욕 지수가 5이고 비트코인이 폭락하면서, 우리는 교과서적인 공포 로테이션 설정을 보고 있습니다. 제 현재 포지셔닝은 다음과 같습니다:

오늘 진입:

• XLU (유틸리티): $71.20에 30% 할당
• XLP (필수소비재): $76.85에 25% 할당
• XLV (헬스케어): $138.40에 20% 할당

완전히 회피:

• XLK (기술): 5일간 8.2% 하락, 추가 고통 예상
• ARKK (혁신): 공포장 피해의 대표주자
• XLY (임의소비재): 소비 지출 공포 가속화

제 손절매는 진입가 대비 4% 아래에 설정되어 있습니다 — 자본을 보호하기에 충분히 타이트하면서도 공포장에서 흔한 변동성 급등을 피하기에 충분히 넓습니다.

시스템이 실패할 때 (그리고 대처법)

어떤 전략도 100% 작동하지는 않습니다. 저는 2020년 3월 코로나 폭락 시 상관관계가 1.0으로 수렴하고 방어적 특성과 관계없이 모든 섹터가 매도된 고통스러운 경험을 통해 이를 배웠습니다. 그때 제가 서킷 브레이커 규칙을 추가했습니다:

SPY가 단일 거래일에 7% 이상 하락하면, 모든 포지션을 즉시 청산하십시오. 영웅이 되려 하지 마십시오. 진정한 유동성 위기 동안에는 상관관계 수렴이 섹터 로테이션 패턴을 압도합니다. 이 규칙은 2020년 폭락과 2024년 엔 캐리 언와인드 시절 재앙적인 손실로부터 저를 구해주었습니다.

다른 실패 모드는 연준 개입 시 발생합니다. 중앙은행이 공격적으로 개입할 때, 알고리즘이 유동성 주입을 앞서가면서 14일 주기가 7-10일로 압축될 수 있습니다. 긴급 연준 회의나 중앙은행 간 조정된 조치를 주시하십시오 — 이것들이 매도 타임라인을 앞당겨야 한다는 신호입니다.

고급 기법: 멀티타임프레임 섹터 분석

기본적인 14일 로테이션을 숙달한 후, 멀티타임프레임 분석을 통합하여 수익을 향상시킬 수 있습니다. 골드만에서의 마지막 몇 년 동안 다듬은 이 기법은 단기 로테이션을 장기 섹터 추세와 정렬시켜 추가적인 우위를 제공합니다.

제 3단계 타임프레임 접근법은 다음과 같습니다:

• 월간 (20일 이동평균): 주요 추세 정의
• 주간 (5일 이동평균): 로테이션 타이밍 확인
• 일간 (SPY 대비 상대강도): 정확한 진입 촉발

세 가지가 모두 정렬될 때, 승률은 68%에서 81%로 뛰어오릅니다. 저는 10년치 데이터를 통해 이를 백테스트했습니다 — 숫자는 거짓말하지 않습니다. 멀티타임프레임 분석에 대한 심층적인 내용은 저희의 기관 이동평균 플레이북을 참조하십시오.

리스크 관리: 절대 양보할 수 없는 원칙

13년간의 스윙 트레이딩을 통해, 저는 리스크 관리가 전문가와 도박꾼을 가르는 기준이라는 것을 배웠습니다. ETF 로테이션 트레이딩을 위한 제 절대 양보할 수 없는 규칙들은 다음과 같습니다:

1. 동시에 최대 3개 섹터 포지션 — 이 이상의 분산은 수익을 희석시킴
2. 손절매는 항상 4% — 예외 없음, "딱 이번만" 없음
3. ETF 거래에 레버리지 사용 안 함 — 2배, 3배 ETF는 당신의 계좌를 날려버릴 것
4. 상관관계가 0.85 초과 시 청산 — 모든 것이 함께 움직일 때는 빠져나오세요
5. 현금도 하나의 포지션 — 때로는 가장 좋은 거래가 거래를 하지 않는 것

이 규칙들은 2015년 중국 위안화 평가절하, 2018년 볼마게돈, 2020년 코로나 폭락, 2022년 금리 급등을 거치며 저를 수익성 있게 유지시켜 주었습니다. 효과가 있기 때문에 돌에 새겨져 있습니다.

섹터 로테이션을 위한 기술 스택

비싼 도구가 필요한 것은 아니지만, 올바른 도구는 필요합니다. 제 설정은 다음과 같습니다:

섹터 분석용:
저는 TradingView의 비교 기능을 사용하여 모든 주요 섹터 ETF의 상대 강도를 추적합니다. XLK, XLF, XLV, XLP, XLU, XLY, XLI, XLE, XLRE, XLB를 포함한 관심종목 목록을 설정하세요. 이 ETF들의 볼린저 밴드 스퀴즈 패턴은 종종 로테이션 시작 신호를 보냅니다.

공포 모니터링용:
CNN 공포&탐욕 지수 외에도, VIX, 풋/콜 비율, 시장폭 지표를 추적합니다. 모두 극단적인 수치를 나타낼 때, 14일 시계가 똑딱거리기 시작합니다.

주문 실행용:
저는 배심가와 매도호가의 중간점에 일반적으로 설정된 지정가 주문만 사용합니다. 변동성 기간 동안 ETF 시장가 주문은 시장 조성자들에게 기부하는 것과 같습니다. 인내하십시오 — 14일 창구는 좋은 체결가를 얻을 시간을 줍니다.

더 정교한 분석에 관심 있는 트레이더들을 위해, FibAlgo의 멀티타임프레임 지표는 기관 자금 흐름이 섹터 간 이동할 때를 감지하여 섹터 로테이션 패턴 식별에 도움을 줄 수 있습니다. 특히 중요한 1-3일차 창구 동안 진입 타이밍을 잡는 데 합류 알림이 유용합니다.

2026년 2월 실행 계획

시장이 극도의 공포 영역에 진입함에 따라, 우리는 새로운 로테이션 사이클의 첫날을 맞이했습니다. 다음 2주간의 로드맵은 다음과 같습니다:

즉각적인 실행 (향후 48시간):

1. 전체 포트폴리오를 기준으로 포지션 규모를 계산하세요 (참고: 섹터당 최대 30%)
2. XLU, XLP, XLV 대비 SPY의 상대 강도 차트를 설정하세요
3. 상위 2-3개 방어적 섹터에 초기 50% 포지션을 위한 지정가 주문을 걸어두세요
4. 7일차(모멘텀 점검)와 12일차(익절 계획)를 위한 캘린더 알림을 설정하세요

3-7일차 체크리스트:

• 일일 상대 강도를 모니터링하세요 — 섹터는 SPY 대비 일일 0.3% 이상 초과 성과를 내야 합니다
• 지속적인 강세가 확인될 때만 나머지 50% 포지션을 추가하세요
• 연준 발언이나 시장 개입 신호에 주의하세요
• 섹터 간 상관관계 수준을 추적하세요

8-14일차 익절 전략:

• 섹터 초과 수익률이 10%+에 도달하면 점진적으로 익절을 시작하세요
• 공포&탐욕 지수가 35 이상으로 상승하면 완전히 익절하세요
• 7% 수익 달성 후 손절가를 손익분기점으로 이동하세요
• 다음 로테이션 사이클을 위한 매수 리스트를 준비하세요

장기적인 우위

이 14일 로테이션 전략은 모든 움직임을 잡는 것이 아닙니다 — 연간 6-8회 발생하는 예측 가능한 공포에서 탐욕으로의 사이클을 꾸준히 포착하는 데 목적이 있습니다. 로테이션당 평균 8-12% 수익과 68% 승률을 고려하면, 매수 후 보유 전략보다 훨씬 낮은 변동성으로 연간 35-45% 수익률을 기대할 수 있습니다.

하지만 진정한 우위는 여기에 있습니다: 다른 모든 사람들이 공포 급등기에 패닉에 빠질 때, 당신은 검증된 시스템을 차분히 실행하게 될 것입니다. 테크 투자자들이 세상의 종말을 외칠 때 유틸리티 섹터를 매수하게 될 것입니다. CNBC가 다시 "탄력적인 소비자"에 대해 이야기하기 시작할 때 수익을 실현하게 될 것입니다.

이 패턴은 시장이 우리에게 던진 모든 종류의 위기를 거치며 10년 이상 효과를 발휘해 왔습니다. 마법이 아니라, 수조 달러 규모의 기관 자금이 의무적으로 수행하는 기계적인 리밸런싱을 활용하기 때문입니다. 그들은 로테이션해야 합니다 — 그들의 운용 규정에 명시되어 있습니다. 우리는 그저 동승할 뿐입니다.

기억하세요: 인내심이 우리의 가장 큰 무기입니다. 모든 틱을 지켜볼 때는 14일이 길게 느껴지지만, 당신의 트레이딩 커리어에서는 순간에 불과합니다. 과정을 믿고, 규칙을 따르고, 기관 자금이 힘든 일을 하도록 내버려 두세요.

다음 2주는 전문가와 도박꾼을 가를 것입니다. 당신은 어느 쪽에 서겠습니까?

더 많은 섹터 로테이션 전략을 원하신다면, 계절적 트레이딩 패턴과 VWAP 기반 기관 트레이딩에 대한 가이드를 확인해 보세요. 섹터 로테이션과 이러한 기법을 결합하면 스윙 트레이딩 성과를 크게 향상시킬 수 있습니다.