Hajautettu rahoitus (DeFi) on luonut uuden paradigman kryptovarojen tuottojen ansaitsemiseen. Yield farming – käytäntö sijoittaa kryptovaroja DeFi-protokolliin tuottojen saamiseksi – on kypsynyt merkittävästi sen räjähdysmäisen kasvun jälkeen vuonna 2020. Vuonna 2025 yield farming tarjoaa kestävää mahdollisuuksia niille, jotka ymmärtävät siihen liittyvät riskit ja strategiat.
Tämä opas kattaa kaiken peruskäsitteistä edistyneisiin strategioihin kestävän yield farming -salkun rakentamiseksi.
Mikä on Yield Farming?
Yksinkertaisimmillaan yield farming on prosessi, jossa kryptovaluuttasi laitetaan työhön DeFi-protokollissa tuoton saamiseksi. Sen sijaan, että jättäisit varasi käyttämättä lompakossa, sijoitat ne:
- Lainausprotokolliin: Ansaitse korkoa lainaamalla kryptosi lainaajille
- Likviditeettipooliin: Tarjoa kaupankäynnin likviditeettiä ja ansaitse osuus kaupankäyntipalkkioista
- Staking-protokolliin: Lukitse tokeneita verkon turvaamiseksi ja ansaitse palkintoja
- Vaultteihin ja aggregaatoreihin: Automaattisia strategioita, jotka optimoivat tuottoa eri protokollien välillä
Tuotot tulevat useista lähteistä:
- Kaupankäyntipalkkiot: Kun tarjoat likviditeettiä DEX:lle, ansaitset prosenttiosuuden jokaisesta kyseisen poolin kaupasta
- Lainauskorko: Lainaajat maksavat korkoa sinulle lainaamistaan varoista
- Protokollien kannustimet: Monet protokollat jakavat omia tokeneitaan houkutellakseen likviditeettiä
- Hallintapalkkiot: Jotkut protokollat palkitsevat osallistumisesta hallintoon
Kuinka Yield Farming toimii: Vaihe vaiheelta
Vaihe 1: Valitse verkko
Yield farmingia on monilla lohkoketjuilla:
- Ethereum: Suurin DeFi-ekosysteemi, mutta korkeat kaasumaksut
- Solana: Nopea ja halpa, kasvava DeFi-ekosysteemi
- Arbitrum/Optimism: Ethereumin L2-ratkaisuja, joissa on alhaisemmat maksut mutta Ethereumin turvallisuus
- Avalanche: Nopea lopullistus, kasvava DeFi-läpimurto
- Base: Coinbasen L2, nopeasti kasvava TVL
Vaihe 2: Valitse protokolla
Tutki protokollia perustuen:
- Kokonaisarvo lukittuna (TVL): Korkeampi TVL osoittaa yleensä enemmän luottamusta ja vakautta
- Auditointitilaan: Onko protokolla auditoitu arvostettujen yritysten toimesta?
- Tiimin maineeseen: Ovatko kehittäjät tunnettuja ja luotettavia?
- Menestyshistoriaan: Kuinka kauan protokolla on toiminut ilman tapauksia?
- APY:n kestävyyteen: Tuleeko tuotto todellisista tuloista vai vain tokenien liikkeeseenlaskusta?
Vaihe 3: Tarjoa likviditeettiä tai talleuta varoja
Protokollasta riippuen:
- Lainaus: Talleta tokenisi ja aloita koron ansaitseminen välittömästi
- LP (Likviditeetin tarjoaminen): Parita kaksi tokenia (esim. ETH/USDC) ja talleta ne pooliin
- Staking: Lukitse tokenisi staking-sopimukseen
- Vaultit: Talleta tokenit ja anna vault-strategian hoitaa kaikki
Vaihe 4: Korjaa ja yhdistä
- Monet protokollat vaativat ansaittujen palkkioiden manuaalista "korjaamista"
- Automaattiset yhdistävät vaultit hoitavat tämän automaattisesti
- Yhdistämistiheydellä on merkittävä vaikutus efektiiviseen APY:si
Ymmärrä väliaikainen tappio
Väliaikainen tappio (IL) on suurin riski likviditeetin tarjoamisessa. Se tapahtuu, kun parittamiesi tokenien hintasuhde muuttuu siitä, mitä se oli talletuksen yhteydessä.
Kuinka väliaikainen tappio toimii
Jos tarjoat ETH/USDC-likviditeettiä, kun ETH on 3 000 dollaria:
- ETH tuplaantuu 6 000 dollariin: Koet noin 5,7 % IL:ää verrattuna pelkkään molempien varojen pitämiseen
- ETH kolminkertaistuu 9 000 dollariin: IL kasvaa noin 13,4 %:iin
- ETH putoaa 50 % 1 500 dollariin: IL on noin 5,7 % (se on symmetrinen)
Väliaikaisen tappion lieventäminen
- Valitse korreloivat parit: ETH/stETH tai USDC/USDT aiheuttavat minimaalista IL:ää, koska hinnat liikkuvat yhdessä
- Keskitetty likviditeetti: Protokollat kuten Uniswap V3 antavat sinun tarjota likviditeettiä tietyllä hintavälillä korkeampia palkkioita varten
- Yksipuolinen staking: Jotkut protokollat sallivat vain yhden tokenin talletuksen
- IL-suojaus: Jotkut protokollat tarjoavat vakuutuksen IL:ää vastaan
- Korkeiden palkkioiden poolit: Kaupankäyntipalkkiot voivat kompensoida IL:ää, jos poolilla on riittävästi volyymia
Milloin IL:llä ei ole väliä
IL "realisoituu" vasta, kun nostat varat. Jos ansaitut kaupankäyntipalkkiot ylittävät IL:n, olet silti kannattavalla. Poolit, joilla on korkea kaupankäyntivolyymi suhteessa TVL:ään, tuottavat usein riittävästi palkkioita, jotta IL:stä tulee merkityksetön.
Yield Farming -strategioiden tyypit
Konservatiiviset strategiat (5-15 % APY)
Stablecoin-lainausStablecoinien (USDC, USDT, DAI) lainaaminen protokollissa kuten Aave, Compound tai Morpho Blue:
- Erittäin alhainen riski (ei hintariskiä)
- Tuotot ovat alhaisempia mutta kestäviä
- Ihanteellinen riskiä karttaville sijoittajille tai käyttämättömän käteisen sijoittamiseen
- Tuotot tulevat todellisesta lainauskysynnästä
ETH:n staking Lidon (stETH) tai Rocket Poolin (rETH) kautta:
- Ansaitse ~3-5 % APY ETH:llesi
- Altistuminen vain ETH:lle (omaisuus, jonka pitäisit muutenkin)
- Likvidit staking-johdannaisia voidaan käyttää samanaikaisesti muissa DeFi-protokollissa
- Ei väliaikaisen tappion riskiä
Kohtalaiset strategiat (15-50 % APY)
Stabiili-volatiili LP-paritLikviditeetin tarjoaminen pareille kuten ETH/USDC suurissa DEXeissä:
- Korkeammat palkkiot volatilista kaupankäyntitoiminnasta
- Kohtalainen väliaikaisen tappion riski
- Protokollien kannustimet usein parantavat tuottoja
- Vaati seurantaa ja positioiden hallintaa
Omaisuuden tallettaminen, sen vakuuttaminen lainaa vastaan, lainatun omaisuuden tallettaminen ja toistaminen:
- Vahvistaa lainaustuottoa vipuvaikutuksen kautta
- Korkeampi riski likvidaatiopotentiaalin vuoksi
- Vaati huolellista terveystekijän hallintaa
- Toimii parhaiten vakaissa korkoympäristöissä
Aggressiiviset strategiat (50 %+ APY)
Uusien protokollien kannustimetUusien protokollien farmaaminen, jotka jakavat anteliaita token-palkkioita:
- Erittäin korkeat alkuperäiset tuotot, jotka laskevat nopeasti
- Korkea riski tokenin hinnan laskulle
- Älykkäiden sopimusten riski on suurin uusissa protokollissa
- Sopii vain pienille osille salkustasi
Alustojen käyttö, jotka automaattisesti käyttävät vipuvaikutusta yield farming -positiossasi:
- Vahvistetut tuotot mutta myös vahvistetut tappiot
- Likvidaatioriski, jos hinnat liikkuvat sinua vastaan
- Vaati jatkuvaa seurantaa
- Ei sovellu aloittelijoille
DeFi-riskin viitekehys
Älykkäiden sopimusten riski
Jokainen DeFi-protokolla on vain yhtä turvallinen kuin sen koodi. Lievennä tätä riskiä:
- Käyttämällä vain protokollia, joilla on useita auditointia arvostettujen yritysten toimesta
- Tarkistamalla, onko olemassa virhepalkkio-ohjelmia
- Aloittamalla pienillä summilla ennen merkittävän pääoman sitouttamista
- Hajauttamalla eri protokollien välillä (älä laita kaikkea yhteen protokollaan)
Taloudellinen/suunnitteluriski
Jotkut protokollat ovat viallisia taloudellisia suunnitelmia, jotka toimivat nousumarkkinoilla mutta romahtavat laskusuhdanteissa:
- Kestämättömät APY:t, jotka rahoitetaan puhtaasti tokenien liikkeeseenlaskulla
- Riittämättömät likvidaatiomekanismit
- Kiertävät riippuvuudet protokollien välillä
- Hallintohyökkäykset tai pahantahtoiset ehdotukset
Sääntelyriski
DeFi-sääntely kehittyy nopeasti. Mahdollisia riskejä ovat:
- Protokollat pakotetaan toteuttamaan KYC
- Yield farming -toimintojen verovaikutukset
- Aluekohtaiset rajoitukset DeFi-käytölle
- Tokenien luokittelu arvopapereiksi
Väliaikaisen tappion riski
Kuten edellä käsiteltiin, IL voi syödä merkittävästi tuottojasi. Käytä aiemmin esiteltyjä lieventämisstrategioita.
Kestävän yield-salkun rakentaminen
Salkun allokointi
Tasapainoinen yield farming -salkku saattaa näyttää tältä:
- 50 % Konservatiivista: Stablecoin-lainaus + ETH-staking (5-15 % APY)
- 30 % Kohtalaista: Blue-chip LP-parit protokollien kannustimilla (15-30 % APY)
- 15 % Kasvua: Uudemmat protokollat vahvoilla perusteilla (30-60 % APY)
- 5 % Spekulatiivista: Korkean riskin, korkean tuoton mahdollisuuksia (60 %+ APY)
Seuranta ja uudelleen tasapainottaminen
- Tarkista positiot päivittäin (tai käytä seurantatyökaluja)
- Tasapainota kuukausittain tai kun allokaatiot poikkeavat yli 10 %
- Siirrä pääomaa heikentyvien tuottojen protokollista parempiin mahdollisuuksiin
- Seuraa kaikkia toimintoja verotustarkoituksiin
Veronäkökohdat
Yield farming luo verotettavia tapahtumia useimmissa lainkäyttöalueissa:
- Palkkioiden korjaaminen on tyypillisesti verotettavaa tuloa
- Likviditeetin tarjoaminen/poistaminen saattaa laukaista pääomatuloja
- Token-vaihdot ovat verotettavia tapahtumia
- Pidä yksityiskohtaiset tietueet kaikista transaktioista
Työkalut yield farmingiin
Salkunseuraajat
- DeBank: Seuraa kaikkia DeFi-positioitasi eri ketjujen välillä
- Zapper: Salkun visualisointi ja hallinta
- DefiLlama: Vertaa tuottoja eri protokollien välillä
Analytiikka
- Dune Analytics: Mukautetut kojelautat protokollien analysointiin
- Token Terminal: Tulot ja ansaintatiedot protokollille
- DeFi Pulse: TVL-seuranta ja protokollien sijoitukset
Kaupankäynti ja analyysi
Kauppiaille, jotka osallistuvat myös DeFiin, yield farmingin yhdistäminen aktiiviseen kaupankäyntiin voi olla tehokasta. Käytä FibAlgon teknisiä indikaattoreita ajoittaaksesi sisään- ja ulostulot yield farming -positioista – ostaen kohde-etuuden tokenit optimaalisilla Fibonacci-tasoilla ennen niiden tallettamista yield farmeihin.
Yleiset yield farming -virheet
- Korkeimman APY:n jahtaus: Kestämättömän korkeat tuotot laskevat lähes aina nopeasti tai päättyvät tappioon
- Kaasumaksujen unohtaminen: Ethereumin pääverkossa kaasu voi syödä voittosi, jos positiosi on liian pieni
- Väliaikaisen tappion huomioimatta jättäminen: Laske aina, ylittävätkö palkkiot IL:n
- Kaiken laittaminen yhteen protokollaan: Yksi hyökkäys voi pyyhkiä koko positiosi
- Veroseurannan laiminlyönti: Tämä luo painajaisia veroaikaan ja mahdollisia oikeudellisia ongelmia
- Tokenien liikkeeseenlaskun unohtaminen: Korkea APY, joka rahoitetaan tokenien tulostuksella, ei ole todellista tuottoa
- Riskienhallinnan unohtaminen: Sovella samoja riskienhallinnan periaatteita kaupankäynnistä DeFiin
Johtopäätös
DeFi yield farming tarjoaa vuonna 2025 aitoja mahdollisuuksia ansaita passiivista tuloa kryptovaroilla. Avainasiana on lähestyä sitä samalla kurilla ja riskitietoisuudella, joita soveltaisit kaupankäyntiin.
Keskity protokolliin, joilla on todellisia tuloja, hajauta strategioiden ja riskitasojen välillä, ja älä koskaan käytä enempää pääomaa kuin voitaisiin menettää. Parhaat yield farmerit eivät ole niitä, jotka jahtaavat korkeinta APY:tä – he ovat niitä, jotka ansaitsevat johdonmukaisesti kestäviä tuottoja säilyttäen samalla pääoman.
Kauppiaille, jotka haluavat optimoida DeFi-sisäänpääsyjään, yield farmingin yhdistäminen FibAlgon teknisiin analyysityökaluihin voi auttaa sinua pääsemään positioihin parhailla mahdollisilla hinnoilla. Tutustu oppaisiimme markkinasentimentistä ja tekniseen analyysiin parantaaksesi DeFi-strategiaasi.
