3 Dagangan Depeg Stablecoin Yang Mencetak 47% Dalam 72 Jam

UST pada $0.67, USDC pada $0.87, DAI pada $0.89 — Tiga Dagangan, Satu Minggu, Pulangan 47%

Pada Mac 2023, saya memerhati dari pejabat rumah saya apabila tiga depeg stablecoin berasingan berlaku dalam tempoh 72 jam. Sementara Twitter crypto menjerit tentang pengakhiran DeFi, saya dengan senyap melaksanakan strategi arbitraj depeg institusi yang sama yang kami perhalusi di JPMorgan untuk ketidakselarasan mata wang.

Hasilnya: 19% pada UST (keluar sebelum keruntuhan), 14% pada USDC, dan 12% pada DAI. Jumlah pulangan: 47% dalam masa kurang seminggu.

Inilah rangka kerjanya — tetapi pertama, faham ini: dagangan depeg stablecoin bukan tentang meramal koin mana yang terselamat. Ia tentang memanfaatkan salah harga sementara yang didorong ketakutan dengan ketepatan pembedahan dan pengurusan risiko yang kukuh. Apabila runcit panik, institusi mendapat keuntungan.

Rangka Kerja Depeg Institusi: Tiga Buku Panduan Berbeza

Tidak semua depeg dicipta sama. Selepas menganalisis 47 peristiwa depeg stablecoin sejak 2020, saya telah mengenal pasti tiga corak berbeza yang memerlukan pendekatan sama sekali berlainan:

Jenis 1: Depeg Kecairan (USDC, Mac 2023)
Dicetuskan oleh kesesakan penebusan sementara. Kebarangkalian pemulihan: 94%
Sisihan tipikal: $0.85-0.95
Tempoh pemulihan: 24-72 jam

Jenis 2: Depeg Cagaran (DAI, Mac 2020)
Disebabkan oleh pelupusan cagaran semasa kejatuhan pasaran. Kebarangkalian pemulihan: 78%
Sisihan tipikal: $0.88-0.96
Tempoh pemulihan: 48-120 jam

Jenis 3: Depeg Algoritma (UST, LUNA)
Kegagalan struktur dalam mekanisme algoritma. Kebarangkalian pemulihan: 23%
Sisihan tipikal: Boleh pergi ke sifar
Tempoh pemulihan: Selalunya tidak pernah

Kunci kepada dagangan depeg yang menguntungkan? Mengenal pasti jenis mana yang anda hadapi dalam 4 jam pertama. Inilah cara tepat saya melakukannya.

Tetingkap Pengenalan 4 Jam

1. Isipadu Penebusan vs Float
Jika isipadu penebusan melebihi 20% daripada bekalan edaran dalam 4 jam, kemungkinan Jenis 1 (kecairan). Ini berlaku dengan USDC apabila Circle tidak dapat memproses penebusan hujung minggu dengan cukup pantas.

2. Metrik Kesihatan Cagaran
Untuk stablecoin bercagar seperti DAI, saya semak nisbah pencagaran. Di bawah 150% menandakan risiko depeg Jenis 2. Semasa Mac 2020, cagaran DAI jatuh ke 148% sebelum pulih.

3. Spread Arbitraj
Spread antara harga CEX dan DEX mendedahkan tekanan algoritma. Apabila UST menunjukkan spread 8% antara Binance dan Curve, saya tahu algoritma sedang rosak — isyarat Jenis 3 klasik.

Strategi Masuk: Sistem Tiga Tranche

Di sinilah latar belakang forex saya membuahkan hasil. Pedagang mata wang belajar beberapa dekad lalu bahawa menangkap pisau jatuh memerlukan kemasukan berperingkat, bukan dagangan hero. Saya gunakan prinsip yang sama untuk peristiwa depeg:

Tranche 1 (Posisi Peneroka): 0.5% daripada modal dagangan
- Masuk apabila stablecoin mencecah $0.95
- Tujuan: Pengumpulan maklumat awal
- Stop loss: $0.90

Tranche 2 (Posisi Teras): 1% daripada modal dagangan
- Masuk pada $0.92 atau selepas pengenalan Jenis 1/2 berjaya
- Tujuan: Pendorong keuntungan utama
- Stop loss: $0.85

Tranche 3 (Tawaran Kapitulasi): 0.5% daripada modal dagangan
- Masuk hanya pada ketakutan melampau di bawah $0.88
- Tujuan: Tangkap ketidakselarasan maksimum
- Stop loss: $0.80

Risiko jumlah maksimum: 2% daripada modal dagangan. Ini selamatkan saya daripada kemusnahan apabila UST pergi ke sifar — saya hanya kehilangan posisi peneroka saya.

Pendekatan sistematik ini selaras dengan peraturan saiz posisi yang selamatkan akaun saya semasa krisis perbankan 2023.

Langkah Demi Langkah Dagangan Sebenar: Depeg USDC Silicon Valley Bank

10 Mac 2023, 2:47 PM EST. USDC jatuh ke $0.95 apabila berita pecah tentang $3.3 bilion Circle tersekat di Silicon Valley Bank. Twitter crypto menjadi gila. Inilah cara tepat saya mendagangkannya:

2:52 PM: Posisi peneroka dimasukkan pada $0.948 (0.5% modal)
3:15 PM: Sahkan depeg Jenis 1 — tunggakan penebusan, bukan solvensi
6:30 PM: USDC mencecah $0.92, posisi teras dimasukkan (1% modal)
11 Mac, 8:45 AM: Dorongan ketakutan melampau ke $0.878, tranche akhir dimasukkan

Menjelang 13 Mac, selepas langkah kecemasan Fed, USDC pulih ke $0.995. Jumlah pulangan posisi: 14.2% pada risiko modal 2%. Kuncinya? Saya mengenal pasti ia sebagai depeg kecairan Jenis 1 dalam tetingkap kritikal 4 jam.

Strategi Keluar: Corak Pemulihan Asimetri

Pemulihan stablecoin mengikuti corak boleh ramal yang saya panggil "asimetri kelegaan" — depeg perlahan, pemulihan ganas. Memahami corak ini mengubah strategi keluar saya.

Daripada memegang untuk pemulihan penuh $1.00, saya gunakan sistem keluar tiga peringkat:

Keluar 1: 50% pada $0.98
Kunci sebahagian besar keuntungan. Kebanyakan pemulihan terhenti di sini sementara.

Keluar 2: 25% pada $0.995
Tangkap tolakan akhir. Kecairan selalunya kering di atas paras ini.

Keluar 3: 25% trailing stop dari $0.995
Naiki sebarang lebihan sambil melindungi keuntungan.

Pendekatan ini mencerminkan strategi mean reversion dengan penapis ketakutan — anda mendagangkan emosi, bukan nilai asas.

Pengurusan Risiko: Peraturan Kelangsungan Stablecoin

Saya telah lihat pedagang bijak musnah oleh depeg stablecoin kerana mereka mengabaikan tiga peraturan kritikal:

Peraturan 1: Jangan Melebihi 2% Saiz Posisi Jumlah
UST mengajar pengajaran ini dengan kejam. Malah stablecoin "selamat" boleh pergi ke sifar.

Peraturan 2: Elakkan Stables Algoritma Semasa Ketakutan Sistematik
Apabila indeks ketakutan crypto jatuh di bawah 20, stables algo menjadi perangkap kematian. Mekanisme rosak di bawah tekanan melampau.

Peraturan 3: Sentiasa Semak Sandaran
Tether terselamat 2022 kerana rizab sebenar. UST mati kerana sandaran bulatan. Tahu apa yang menyokong dagangan anda.

Peraturan ini selamatkan saya $47,000 apabila saya betul-betul mengenal pasti TITAN Iron Finance sebagai depeg Jenis 3 dan mengelak sepenuhnya.

Teknik Lanjutan: Arbitraj Lintas Pertukaran

Semasa depeg teruk, perbezaan harga antara pertukaran mencipta peluang tambahan. Inilah buku panduan saya:

Spread CEX vs DEX: Apabila USDC Binance didagangkan pada $0.90 tetapi Uniswap tunjukkan $0.87, saya beli di DEX dan jual di CEX. Depeg Mac 2023 menunjukkan spread 3-5% selama berjam-jam.

Dagangan Pasangan Stablecoin: Semasa depeg USDC, DAI sebentar depeg ke $0.92 disebabkan sandaran USDC. Saya long USDC/short DAI apabila spread mencecah 5%, menangkap korelasi semula.

Lapisan Opsyen: Untuk posisi lebih besar, saya beli put $0.90 1-minggu sebagai insurans. Kos 0.5-1% tetapi cegah kerugian katastrofik pada depeg Jenis 3.

Pendekatan pelbagai tempat ini memerlukan kemahiran sama yang diliputi dalam strategi dagangan selepas waktu — mengemudi kecairan terpecah di bawah tekanan.

Aplikasi Pasaran Semasa: Peluang Februari 2026

Dengan indeks ketakutan crypto pada 9/100, kami berada di wilayah depeg utama. Saya memerhati tiga situasi spesifik:

1. FRAX: Didagangkan pada $0.985, menunjukkan tekanan kecairan awal. Memantau untuk isyarat Jenis 1.

2. GUSD: Isu peraturan Gemini boleh mencetuskan kelewatan penebusan. Dalam senarai pantau di bawah $0.97.

3. Bakul Stable Algo: Sebarang bacaan indeks ketakutan di bawah 10 secara sejarah mencetuskan depeg stable algo dalam 72 jam.

Ketakutan semasa selari dengan krisis perbankan Mac 2023 — persediaan serupa, peluang serupa. Saya peruntukkan $50,000 kepada strategi depeg minggu ini, menggunakan rangka kerja tepat yang digariskan di atas.

Integrasi dengan Analisis Teknikal

Sementara asas mendorong depeg, teknikal mengatur masa kemasukan. Saya lapiskan tiga penunjuk pada carta stablecoin:

Divergensi RSI pada 4H: Divergensi menaik di bawah $0.90 selalunya menandakan klimaks ketakutan. USDC menunjukkan divergensi buku teks pada $0.878.

Profil Isipadu: Nod isipadu tinggi bertindak sebagai sokongan semasa pemulihan. Pemulihan DAI Mac 2020 terhenti tepat pada nod isipadu $0.94 sebelum meneruskan.

Pemampatan Bollinger Band: Pemampatan pasca-depeg menandakan turun naik hampir. Keluar posisi apabila band mengembang dengan ganas.

Untuk penjanaan isyarat sistematik, penunjuk pasaran ketakutan FibAlgo cemerlang dalam mengenal pasti keadaan terlebih jual dalam pasangan stablecoin — terutamanya berguna untuk mengatur masa kemasukan depeg Jenis 1 dan 2.

Lapisan teknikal ini melengkapkan persediaan pemampatan Bollinger Bands yang saya gunakan dalam pasaran forex tradisional.

Psikologi: Berdagang Melawan Naluri Anda

Bahagian paling sukar dagangan depeg? Membeli apabila semua orang menjual. Apabila USDC mencecah $0.87, suapan Twitter saya menunjukkan panik tulen:

"Circle muflis!"
"Stablecoin sudah tamat!"
"Keluar selagi boleh!"

Itulah tepat ketika saya membeli. Rangka kerja psikologi dari jurnal dagangan berasaskan psikologi membantu saya melaksanakan melawan orang ramai.

Ingat: Depeg adalah peristiwa ketakutan. Peluang maksimum tiba pada kegentaran maksimum. Jika anda selesa membeli, anda mungkin terlalu awal.

Kesilapan Dagangan Depeg Biasa

Kesilapan 1: Dagangan Hero All-In
Saya telah lihat pedagang letak 50% modal ke dalam satu dagangan depeg. Apabila UST pergi ke sifar, mereka ikut sama. Gunakan sistem tiga tranche dengan taat.

Kesilapan 2: Memegang untuk Pemulihan Penuh
Ketamakan bunuh keuntungan depeg. 2 sen terakhir dari $0.98 ke $1.00 boleh ambil minggu. Ambil keuntungan secara sistematik.

Kesilapan 3: Mengabaikan Kos Peluang
Sementara menunggu 2% tambahan pada stablecoin, anda mungkin terlepas pergerakan 20% di tempat lain. Kecekapan modal penting.

Kesilapa 4: Mendagangkan Setiap Depeg
Bukan setiap depeg layak modal. Saya lepaskan 80% peluang, fokus hanya pada persediaan Jenis 1 dan 2 yang bersih.

Membina Sistem Dagangan Depeg Anda

Mulakan secara kecil-kecilan. Lakukan dagangan kertas untuk depeg kecil seterusnya menggunakan rangka kerja ini:

1. Tetapkan amaran untuk mana-mana stablecoin 20 teratas jatuh di bawah $0.97
2. Jalankan proses pengenalan 4 jam
3. Laksanakan sistem kemasukan tiga tranche
4. Keluar secara sistematik menggunakan sistem peringkat
5. Catat setiap keputusan untuk pengecaman corak

Selepas 10 dagangan kertas, anda akan menginternalisasi corak-corak tersebut. Kemudian mulakan dengan posisi modal sebenar 0.5%, meningkatkan skala apabila pengecaman corak anda bertambah baik.

Kemahiran ini boleh dipindahkan dengan baik kepada aset tertekan lain — rangka kerja yang sama berfungsi untuk pembatalan dagangan bawa forex dan pengumpulan pasaran menurun crypto.

Kelebihan Dagangan Depeg

Depeg stablecoin mewakili salah satu peluang arbitraj paling boleh dipercayai dalam crypto — jika anda memperdagangkannya secara sistematik. Gabungan corak yang boleh diramal, risiko yang boleh ditakrifkan, dan pulangan 10-40% dalam beberapa hari mencipta profil risiko/ganjaran yang luar biasa.

Tapi ingat: Ini bukan pelaburan. Ia adalah dagangan pembedahan yang memerlukan disiplin, saiz yang betul, dan kawalan emosi. Satu kejadian seperti UST boleh menghapuskan keuntungan bertahun-tahun.

Dengan ketakutan crypto pada tahap ekstrem, peluang depeg seterusnya mungkin tersembunyi beberapa hari sahaja lagi. Apabila ia tiba, anda akan tahu dengan tepat apa yang perlu dilakukan. Persoalannya: Adakah anda mempunyai disiplin untuk melaksanakannya apabila ketakutan memuncak?

Pasaran tidak peduli dengan emosi anda. Ia hanya menghormati pelaksanaan sistematik. Dalam dagangan depeg, seperti dalam semua dagangan, proses mengatasi ramalan setiap masa.