2022年10月、ビットコイン18,500ドル ― 誰もが底を間違えた
午前3時、ラゴスのアパートで、私は6年間トレーダーを破滅させてきたパターンを睨みつけていた。ビットコインは高値から77%暴落していた。Twitterは「世代の底だ」と叫んでいた。恐怖と強欲指数は9を記録。典型的な個人投資家の敗北宣言だ。
しかし、チャートは3波フィボナッチ・エクステンションを通じて異なる物語を語っていた ― これは、2020年3月のドルへの回復、2018年の暗号冬の反発、そして私がソフトウェアエンジニアリングを辞めて以来取引してきたすべての主要な恐怖市場の反転を呼んだのと同じパターンだった。
銀行はまだ買っていなかった。彼らは第3波が正確に161.8%エクステンションで完了するのを待っていた。常に161.8%だ。500以上の恐怖市場回復をバックテストした後、このレベルは特定の条件が揃った場合、73%の確率でヒットすることがわかった。
以下が、1万時間のスクリーンタイムを通じて磨き上げたフレームワークだ ― エンジニアリングの論理を一貫した恐怖市場の利益に変えたのと同じシステムである。
機関投資家の3波プレイブック（彼らの数え方は異なる）
コーディングからトレーディングへの移行期に、私は数ヶ月をかけて機関投資家がフィボナッチ・エクステンションをどのように使うかをリバースエンジニアリングした。YouTubeで見る個人投資家向けのものではない。何十億もの資金を動かす実際の機関投資家のプレイブックだ。
スマートマネーはエリオット波動のラベルや複雑な波の数え方には関心がない。彼らは恐怖市場における3つの単純な波を追跡する：
第1波： 最初のパニック売り。ここで個人投資家のストップが狩られ、弱気なロングポジションが敗北宣言する。機関投資家は分散売りを行っており、買い集めていない。
第2波： 反発。ここが面白いところだ ― この反発は通常、第1波の38.2%から50%を押し戻す。真の恐怖市場では61.8%にはならない。61.8%の押し戻しを見たら、それはもはや恐怖市場ではない。
第3波： 最終的な売り尽くし。ここで機関投資家が買い集める。これは第2波の高値から測定した、第1波の161.8%エクステンションまで伸びる。買い圧力が強い場合は127.2%のこともあり、極端な清算時には稀に261.8%まで伸びる。
2020年3月23日、S&P 500先物：第1波は2,380から2,190まで下落。第2波は2,300まで反発（47%押し戻し）。第3波は161.8%エクステンションで2,035と予測。実際の安値：2,037。35%の暴落後、わずか2ポイントの差。
第2波はトレーダーの90%が死ぬ場所
第2波の反発は、他のどのパターンよりも多くの口座を破壊する。私は2020年2月、機関投資家が使う流動性狩りのメカニズムを理解する前に、このことを苦い経験で学んだ。
誰もが反発を見て「底が入った」と思う。ソーシャルメディアはロケット絵文字で溢れる。ファンディングレートがプラスに反転する。それがまさに銀行が必要としているものだ ― 分散売りを行うための新鮮な流動性である。
重要な兆候：第2波反発時の出来高は、常に第1波売り時の出来高よりも低い。私はボリュームプロファイル分析を使ってこれを厳密に追跡している。第2波の出来高が第1波の出来高の70%を超える場合、それはもはや3波パターンではなく ― 潜在的な反転の可能性がある。
実例：イーサリアム、2022年6月。第1波は1,280ドルから880ドルまで下落。第2波は1,150ドルまで反発（45%押し戻し）、相対出来高は63%。教科書通りのセットアップ。第3波の目標：161.8%エクステンションで655ドル。実際の安値：661ドル。
161.8%エクステンション：なぜこのレベルが恐怖市場を支配するのか
2020年にエンジニアの仕事を辞めた後、私は一つの疑問に取り憑かれた：なぜ161.8%エクステンションがこれほど多くの恐怖市場の底を捉えるのか？150%でも175%でもない。正確に161.8%だ。
その答えはオプションヘッジの数学にある。恐怖市場においてマーケットメーカーが大量のプットポジションをヘッジする際、彼らは動的なデルタヘッジを使用し、それが自然にフィボナッチ比率でサポートを形成する。161.8%のレベルは、3波構造における最大のヘッジ効率を表している。
私はCOVID暴落時のダークプールデータを分析している間にこれを発見した。大量の買い注文が、複数の資産にわたって正確に161.8%エクステンションに集中していた。ランダムに分布しているのではなく ― 数学的なレベルに正確に集まっていた。
これは神秘的なフィボナッチの魔法ではない。自然な価格行動に偽装された機関投資家のオーダーフローメカニズムだ。
エントリー実行：4時間足のモメンタムシフト
161.8%の目標を特定するのは戦いの半分に過ぎない。エントリーのタイミングが利益を生むトレードと口座を吹き飛ばすトレードを分ける。以下が、数百の恐怖市場トレードを通じて磨き上げた私の正確なプロセスだ：
1. 事前ポジションアラート： 価格が161.8%エクステンションに近づいた時（2%以内）、アラートを設定しスケジュールを空ける。反転の窓は通常4〜12時間続く。
2. モメンタムの乖離： 価格が161.8%に触れる際の4時間足でのRSIの乖離を監視する。これは成功する反転の67%で発生する。
3. 出来高急増の確認： 反転のキャンドルは平均出来高の150%以上を示さなければならない。これは単なるショートカバーではなく、機関投資家の買い集めを示している。
4. スイープと奪還： 価格はしばしば161.8%を1〜3%下回ってスイープした後、奪還する。これは遅れて入ったショートを罠にかける流動性スイープだ。私は価格が出来高を伴って161.8%を奪還した時にエントリーする。
2022年10月26日、ビットコイン：161.8%エクステンションの18,200ドルに接近。17,600ドルまでスイープ（-3.3%）、その後平均より180%高い4時間足の出来高急増とともに奪還。エントリー：18,350ドル。第一目標：第2波の高値21,200ドル（+15.5%）。
3波エクステンションが失敗する時（そしてなぜそれが利益になるのか）
すべての3波パターンが161.8%で反転するわけではない。極端な恐怖市場では、価格は261.8%まで伸びる ― 「敗北宣言エクステンション」だ。これは2020年3月の原油先物、2022年11月のFTX連鎖反応、そして2018年暗号冬の最終的な売り尽くしで起こった。
失敗した161.8%レベルは損失ではない ― それは情報だ。価格が重い出来高で161.8%をブレイクする時、それはシステミックな清算のシグナルだ。次の目標は261.8%エクステンションとなり、さらに37%の動きを提供する。
私は極端な恐怖市場に対して2段階エントリーシステムを使用する：
- 第一エントリー：161.8%奪還時に25%のポジション
- ストップロス：エントリー価格の3%下（スイープ安値の下）
- 第二エントリー：第一エントリーがストップアウトした場合、261.8%で75%のポジション
- 合計リスク：依然として口座の2%未満
このアプローチは2020年3月のCOVIDの底を完璧に捉えた。第一エントリーはS&P 2,000でストップ。第二エントリーは1,810（261.8%エクステンション）で、1,811という世代の安値を捉えた。
マルチアセット・エクステンション・コンフルエンス
真の優位性は、相関する資産全体で3波パターンを追跡することから生まれる。複数の市場が同時に161.8%エクステンションに接近する時、反転確率は81%に跳ね上がる。
私は以下の資産のエクステンションレベルを監視している：
- 主要指数（S&P、ナスダック、ラッセル）
- セクターETF（特に金融セクターのXLF）
- 相関する通貨ペア（リスクオン通貨）
- 商品複合体（原油、金、銅）
2022年6月は教科書通りのマルチアセットセットアップを提供した。ビットコイン、イーサリアム、ナスダックがすべて同じ週に161.8%エクステンションに接近した。この相関コンフルエンスが、30%の反発ラリー前の正確な底を示した。
FibAlgoのマルチタイムフレーム・コンフルエンス・スキャナーは、これらのセットアップを追跡することを、私が手動でスプレッドシートを使っていた時代よりも無限に簡単にしてくれる。AIは複数の資産がエクステンションレベル付近に集まるタイミングを特定する ― これは私が手動で計算するのに何時間もかかっていたことだ。
エクステンショントレーディングのためのリスク管理
恐怖市場でのエクステンショントレーディングは、トレンドフォローとは異なるリスクパラメータを必要とする。ボラティリティの拡大は、より広いストップだがより小さなポジションを意味する。以下が、勝利と痛い損失の両方を通じて開発した私のフレームワークだ：
ポジションサイジング： トレードごとの最大リスクは1%、ATRで調整。極端な恐怖市場（VIXが35以上）では、これを0.5%に削減する。計算式：20日ATRが通常の3倍の場合、ポジションサイズは通常の1/3になる。
ストップ配置： 常にスイープ安値の下、通常は161.8%エクステンションの2〜3%下。恐怖市場では決してタイトなストップを使わない ― 毎回スイープされてしまう。私は2020年に47回のストップトレードを経験し、調整する前にこれを学んだ。
利益目標： 3波回復は予測可能な経路をたどる：
- 目標1：第2波の高値（ポジションの50%）
- 目標2：第1波の安値（ポジションの30%）
- 目標3：回復波の161.8%エクステンション（ポジションの20%）
このスケーリングは、ボラタイルな反転を捉えながら利益を保護する。底からポジションに乗っているのに、すべてを返してしまうことほど最悪なことはない。
落ちてくるナイフを掴む心理
恐怖市場の敗北宣言にトレードすることは、あらゆる人間の本能に逆らう。2022年6月にビットコインが私の161.8%目標にヒットした時、私のTwitterフィードは純粋な黙示録だった。「10kドルまで行く」「暗号は死んだ」「不況が来る」
あなたの脳は「落ちてくるナイフを掴むな」と叫ぶ。それがまさにこのパターンが機能する理由だ ― 最大の苦痛は最大の機会に等しい。
私はこれを裁量ではなく、機械的なルールで管理する。条件が揃ったら、実行する。意見もTwitterの影響もCNBCのノイズもない。ただ数学とシステマティックな実行だけだ。
最も難しい部分：最初のボラティリティを耐え抜くこと。価格は反転後の最初の24時間でしばしば5〜10%も揺れる。ここでほとんどのトレーダーはパニックでブレイクイーブンでクローズし、30%以上の回復の動きを逃してしまう。
あなた自身の3波エクステンションシステムを構築する
歴史的分析から始めよう。過去10年間の主要な恐怖市場を引き出し、3波構造をマッピングする。161.8%エクステンションが至る所にあることに気づくだろう ― それは明白なところに隠れている。
最初は一つの市場に集中する。S&P先物かビットコインでパターンをマスターしてから拡大する。各市場にはニュアンスがある：
- 指数： よりクリーンなパターン、よりタイトなエクステンションヒット
- 暗号： より広いスイープ、より大きな回復
- 外国為替： セッションタイミングの認識が必要
- 商品： 季節的要因を確認
すべてのセットアップをスプレッドシートで追跡する：日付、資産、波の測定値、出来高比率、エクステンションの精度。50回の観察の後、どんなインジケーターも示せないパターンが浮かび上がる。
2026年2月：現在の市場への適用
Fear & Greed指数が11、ビットコインが初期の3波構造を示している現在、我々は潜在的なセットアップに近づいています。第1波は1月の高値から2月の安値で完了しました。現在は第2波の反発と思われる局面にあります。
注目している重要な水準：
- 第2波の抵抗線：71,000-73,000ドル（38.2-50%の押し目）
- 出来高確認：第1波の70%以下を維持する必要あり
- 第3波の目標：56,800ドル（161.8%エクステンション）
このパターンが完成すれば、2026年で最も確率の高いロングトレードが設定されます。ただし覚えておいてください — 予測は禁物です。全ての条件が揃うのを待ちましょう。市場は予測ではなく、忍耐に報いるのです。
3波エクステンションは、恐怖の市場が数学的ルールに従うことを私に教えてくれました。それは神秘的なフィボナッチ特性のためではなく、機関投資家のオーダーフローが予測可能な構造を作り出すからです。一度それを見てしまえば、もう目を背けることはできません。
これは私がエンジニアリングを辞めてフルタイムトレーダーになるきっかけとなった同じパターンです。2020年の底、2022年の暗号冬の安値、そしてそれ以降の主要な恐怖市場の反転を捉えたのと同じ水準なのです。
この一つのパターンをマスターすれば、もう二度と市場の暴落を恐れることはないでしょう。むしろ、それを待ち望むようになるのです。
❓よくある質問
