23 مارس 2020: الصفقة التي غيرت كل شيء
كنت أحدق في محطة بلومبيرج الخاصة بي في الساعة الثالثة صباحًا بتوقيت لندن، أشاهد العقود الآجلة تصل إلى الحد الأدنى للمرة الثالثة ذلك الأسبوع. كان انهيار كوفيد قد وضع الجميع في حالة ذعر كاملة. مؤشر VIX عند 82. مديرو المحافظ يدعون لاجتماعات طارئة. المتداولون المبتدئون يبكون حرفيًا على المكاتب.
لكن شيئًا ما لم يكن منطقيًا. بينما كان مؤشر S&P 500 (SPX) يصنع قيعانًا جديدة، كان خط التراكم/التوزيع يتباعد بهدوء. ليس مجرد تذبذب بسيط — بل بصمة مؤسسية ضخمة تصرخ قائلة "الأموال الذكية تشتري."
كنت أستخدم خط A/D منذ أيامي الأولى على مكتب تداول العملات الأجنبية في جي بي مورجان، لكنني لم أرَ إشارة واضحة كهذه في مثل هذه الفوضى من قبل. حولت صفقة التباعد تلك 50 ألف جنيه إسترليني إلى 180 ألف جنيه إسترليني في ستة أسابيع. والأهم من ذلك، علمتني أن خط A/D يكشف ما تخفيه حركة السعر عمدًا.
مع وصول مؤشر الخوف في سوق العملات الرقمية إلى 8/100 اليوم وظهور أنماط مشابهة، دعني أريك بالضبط كيف تستخدم المؤسسات الحجم لإخفاء نواياهم الحقيقية — وكيف يمكنك رؤية الحقيقة مباشرة.
الرياضيات الخفية لتدفق الأموال
يعتقد معظم المتداولين أن خط A/D هو مجرد مؤشر حجم آخر. إنهم مخطئون تمامًا. إنه حاسبة تراكمية لتدفق الأموال تزن الحجم بناءً على مكان إغلاق السعر ضمن النطاق اليومي.
إليك ما يحدث بالفعل: عندما يُغلق السعر في أعلى 25% من النطاق اليومي ولكن بحجم تداول أقل، تظهر معظم المؤشرات ضعفًا. لكن خط A/D يلتقط الفارق الحاسم — المشترون كانوا مسيطرين على الرغم من النشاط الأقل. هذا بالضبط كيف تتراكم المؤسسات دون إثارة إنذارات.
الصيغة بسيطة بشكل مخادع:
معامل تدفق الأموال = [(الإغلاق - الأدنى) - (الأعلى - الإغلاق)] / (الأعلى - الأدنى)
حجم تدفق الأموال = المعامل × الحجم
خط A/D = خط A/D السابق + حجم تدفق الأموال الحالي
لكن إليك ما لا يعلمونه لك: نطاق المعامل من -1 إلى +1 يعمل كمرشح للمشاعر. عندما تشتري المؤسسات في وقت الخوف، فإنها غالبًا ما تفعل ذلك في النصف السفلي من النطاق لتجنب الكشف. يلتقط خط A/D هذا لأنه لا يزال يضيف تدفقًا إيجابيًا عندما يكون الإغلاق > نقطة المنتصف.
لقد تعلمت هذا بالطريقة الصعبة في عام 2018 عندما تجاهلت تباعد خط A/D على زوج GBP/USD لأن حركة السعر بدت هابطة. كلفني ذلك 30 ألف جنيه إسترليني ومحادثة غير مريحة للغاية مع لجنة المخاطر.
لماذا تخلق أسواق الخوف إعدادات خط A/D المثالية
أسواق الخوف هي حيث يتألق خط A/D حقًا. عندما يذعر المتداولون الأفراد ويبيعون بأي سعر، تتدخل المؤسسات بحجم كبير — لكنها تفعل ذلك بحذر. لا يمكنها ببساطة الشراء بالسوق بـ 500 مليون جنيه إسترليني دون تحريك السوق ضدها.
بدلاً من ذلك، يستخدمون ما كنا نسميه "سلم الخوف" في جي بي مورجان:
- شراء عمليات البيع الذعرية (أقل 40% من النطاق)
- ترك السعر ينزلق للأسفل بحجم تداول خفيف
- شراء المزيد عند موجة الذعر التالية
- التكرار حتى تكوين المركز
يخلق هذا نمطًا محددًا لخط A/D تداولته بنجاح عشرات المرات: يصنع السعر 3-5 قيعان منخفضة بينما يصنع خط A/D قيعانًا أعلى. تستمر فترة التباعد عادةً من 2-4 أسابيع في الأسهم، ومن 5-10 أيام في العملات الرقمية.
خلال التصحيح في سوق العملات الرقمية في مارس 2024، رصدت هذا النمط بالضبط على ETH. انخفض السعر من 4100 دولار إلى 2800 دولار، لكن خط A/D بالكاد تحرك. وبالفعل، تبعه الارتداد إلى 4600 دولار في غضون ثلاثة أسابيع. هذا ليس حظًا — إنها قراءة المخطط المؤسسي.
المفتاح هو فهم أن الخوف يخلق سيولة. عندما يبيع الجميع، تتسع الفروق السعرية، ويمكن للمؤسسات أن تتراكم مراكز كبيرة دون منافسة أموال ذكية أخرى. إنهم يستخدمون بشكل أساسي خوف المتداولين الأفراد كمزود للسيولة.
أنماط خط A/D الثلاثة التي تستحق التداول
بعد تتبع آلاف هذه الإعدادات، ثلاثة أنماط تقدم نتائج متسقة في أسواق الخوف:
1. نمط التراكم الخفي
السعر: قيعان منخفضة على حجم تداول متناقص
خط A/D: مسطح إلى مرتفع قليلاً
المدة: 8-15 يومًا
معدل الربح: 67% (بناءً على سجلات تداولي 2019-2024)
الحركة النموذجية: ارتداد 15-25%
لاحظت هذا النمط لأول مرة خلال ذعر تشديد السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي عام 2022. بينما كان الجميع يركزون على رفع أسعار الفائدة، كانت المؤسسات تتراكم بهدوء أسهم التكنولوجيا التي أظهرت هذا الإعداد بالضبط. كانت NVDA عند 140 دولارًا مثالًا نموذجيًا.
2. صاروخ التباعد
السعر: انخفاض حاد على حجم تداول مرتفع، ثم قيعان منخفضة متتالية
خط A/D: انخفاض حاد، ثم قيعان أعلى عدوانية
المدة: 5-10 أيام
معدل الربح: 73%
الحركة النموذجية: ارتداد 20-40%
أنقذني هذا النمط في الربع الأخير من ديسمبر 2023. انخفض BTC انخفاضًا مفاجئًا إلى 38 ألف دولار، لكن خط A/D انخفض بالكاد وبدأ في الصعود فورًا. كان الارتداد اللاحق إلى 45 ألف دولار ناتجًا عن خوف المؤسسات من فوات الفرصة (FOMO) البحت.
3. الاختراق الفاشل
السعر: اختراق الدعم الرئيسي على حجم تداول مرتفع
خط A/D: يرفض التأكيد بقاع جديد
المدة: 1-3 أيام
معدل الربح: 71%
الحركة النموذجية: ارتداد سريع 10-20%
هذا هو المفضل لدي لأنه سريع جدًا. يخترق السعر الدعم، تتفعل أوامر وقف الخسارة للمتداولين الأفراد، لكن خط A/D يقول "لا". لقد ربحت من هذه الصفقات التي تستغرق 48 ساعة أكثر من أي نمط آخر. تحقق من إطار عمل مناطق السيولة الخاص بي لتحديد المستويات الرئيسية.
التنفيذ برأس مال حقيقي: النظام الكامل
إليك بالضبط كيف أتداول تباعدات خط A/D برأس مال حقيقي:
الخطوة 1: المسح اليومي (5 دقائق)
- إجراء مسح للتباعد على الأصول السائلة فقط (> 50 مليون دولار حجم تداول يومي)
- وضع علامة على أي تباعدات بين خط A/D لمدة 20 يومًا مقابل السعر
- التحقق من الارتباط مع مستويات VWAP
الخطوة 2: التأهيل (دقيقتين لكل إعداد)
- يجب أن يمتد التباعد كحد أدنى 10 أيام
- يجب أن يكون السعر عند/أدنى قاع 20 يومًا
- يجب أن يكون ميل خط A/D إيجابيًا في آخر 5 أيام
- نمط الحجم: متناقص في أيام الهبوط
الخطوة 3: تنفيذ الدخول
- المركز الأولي: مخاطرة 0.5% من المحفظة
- نقطة الدخول: أول إغلاق صعودي فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 5 أيام (EMA)
- وقف الخسارة: أسفل قاع التباعد
- التدرج في الدخول باستخدام نظامي المكون من 3 مستويات إذا تطور الإعداد
الخطوة 4: إدارة المركز
- جني 30% من الأرباح عند نسبة مخاطرة/عائد 1.5:1
- نقل وقف الخسارة إلى نقطة التعادل
- تتبع الـ 70% المتبقية باستخدام المتوسط المتحرك الأسي لمدة 8 أيام (EMA)
- الخروج الكامل إذا تحول خط A/D إلى سلبي
الشهر الماضي، التقطت هذه العملية بالضبط ارتداد TSLA من 180 دولارًا إلى 215 دولارًا. الدخول عند 187 دولارًا، التدرج عند 183 دولارًا، الهدف الأول 201 دولار، الخروج من الجزء الأخير عند 211 دولارًا. إجمالي العائد: 23% على مخاطرة 0.75%.
سياق الحجم الذي يفتقده معظم المتداولين
لا يعمل خط A/D بمعزل عن غيره. بعد خسارة الأموال في محاولة تداوله بمفرده، طورت قائمة مراجعة للسياق أنقذتني من العديد من الصفقات الفاشلة:
سياق هيكل السوق:
- أين نحن في الاتجاه الأكبر؟ تباعدات A/D في الاتجاهات الصاعدة القوية عادة ما تكون مجرد توقفات
- التحقق من تناوب القطاعات — إذا كان المال يتحول للخارج، تصبح أنماط A/D غير موثوقة
- تدفق الخيارات مهم — شراء كميات كبيرة من خيارات البيع (Puts) يمكن أن يشوه قراءات A/D
دمج ملف الحجم:
- تباعدات A/D عند عقد الحجم المرتفع لديها ضعف معدل النجاح
- مناطق الحجم المنخفض تخلق إشارات خاطئة — المؤسسات ليست نشطة
- الجمع مع ملف السوق (Market Profile) للحصول على تأكيد
لقد تعلمت عن تشويه تدفق الخيارات بالطريقة الصعبة في عام 2021 خلال هوس أسهم الميم. أظهرت AMC تراكمًا مثاليًا على خط A/D، لكنه كان مجرد صناع سوق يتحوطون ضد شراء كميات هائلة من خيارات الشراء (Calls). خسرت 15 ألف جنيه إسترليني قبل اكتشاف النمط.
عندما يكذب خط A/D: علامات التحذير
كل مؤشر يفشل أحيانًا. إليك متى تتجاهل خط A/D تمامًا:
1. التلاعب بالأسهم قليلة التعويم
الأسهم ذات التعويم أقل من 50 مليون سهم يمكن أن تظهر أنماط A/D مزيفة. رأيت هذا مرارًا في العملات الرقمية ذات رؤوس الأموال الصغيرة. يمكن لحوت واحد أن يلوّن الشريط.
2. تشوهات ما قبل/بعد السوق
يتم تضمين حجم التداول في الساعات الممتدة في الحسابات اليومية لكنه يمثل مشاركين مختلفين. أنا الآن أستخدم خط A/D لجلسة التداول العادية فقط.
3. الحجم الناتج عن الأحداث
تقارير الأرباح، موافقات FDA، أحداث الاختراق — هذه تخلق طفرات حجم لمرة واحدة تكسر أنماط A/D. لدي قاعدة بسيطة: لا صفقات A/D خلال 5 أيام من الأحداث المعروفة.
4. انهيار الارتباط
عندما يرتفع كل من SPX وVIX معًا (يحدث 2-3 مرات سنويًا)، ينكسر تحليل الحجم التقليدي. خلال هذه الفترات، أُقلص أحجام مراكز خط A/D بنسبة 75%.
تقنيات متقدمة: تحليل خط A/D متعدد الأصول
إليك شيء طورته بعد ملاحظة أن المؤسسات غالبًا ما تتراكم عبر أصول ذات صلة في وقت واحد. أسميه "تحليل كوكبة خط A/D."
مثال من الشهر الماضي: أظهر BTC تراكمًا على خط A/D. بدلاً من تداوله بمفرده، تحققت من:
- ETH: نمط A/D مطابق (صعودي)
- COIN: تراكم قوي على خط A/D (صعودي جدًا)
- MARA/RIOT: إشارات مختلطة (محايدة)
- العقود الآجلة لـ Bitcoin في CME: خط A/D إيجابي (صعودي)
تأكيد ثلاثة من أصل خمسة = صفقة ذات قناعة عالية. هذا المرشح وحده حسّن معدل ربحتي من 67% إلى 74% خلال العام الماضي.
لمتداولي الفوركس، طبق هذا على أزواج العملات. عندما أرصد تراكمًا على خط A/D لزوج EUR/USD، أتحقق فورًا من GBP/USD وEUR/JPY ومؤشر الدولار DXY. إذا أظهر مؤشر الدولار توزيعًا بينما تظهر أزواج اليورو تراكمًا، فهذه إشارة ضخمة. كان هذا النهج سيلتقط انعكاس الدولار بأكمله في أكتوبر 2023.
البنية التقنية لتداول خط A/D
لا يمكنك الاعتماد على الملاحظة البصرية لخط A/D بشكل فعال. إليك إعداداتي الدقيقة:
المنصة الأساسية: TradingView
- خط A/D مخصص مع تنبيهات تباعد لمدة 20 يومًا
- لوحة تحكم متعددة الأطر الزمنية لخط A/D
- طبقة ملف تعريف الحجم للسياق
- اختبر الإعدادات أولاً على الورق
أدوات المسح:
- TC2000 للأسهم الأمريكية (أسرع ماسح للتباعد)
- CryptoQuant للتحقق من حجم السلسلة
- Bookmap لسياق تدفق الطلبات في الوقت الفعلي
إدارة المخاطر:
- حاسبة حجم المركز المرتبطة بقوة إشارة A/D
- تنبيهات تلقائية عند كسر خط A/D للاتجاه
- تكامل كامل لإطار إدارة المخاطر
المفتاح هو الأتمتة. قضيت ستة أشهر في برمجة تنبيهات تلتقط كل تباعد رئيسي في خط A/D. الآن أحصل على 3-5 إعدادات عالية الجودة أسبوعيًا بدلاً من التحديق في الرسوم البيانية طوال اليوم.
بناء دليلك الاستراتيجي لخط A/D
ابدأ ببساطة. لا تحاول تداول كل نمط على الفور. إليك التدرج الذي أوصي به بناءً على تدريب العشرات من المتداولين المبتدئين:
الشهر 1-2: مرحلة المراقبة
تتبع 20 أصلًا سائلًا يوميًا. سجل كل تباعد في خط A/D. لا تتداول — فقط راقب النتائج. ابني قدرة التعرف على الأنماط.
الشهر 3-4: التداول الورقي
تداول نمط التراكم الخفي فقط. إعداد واحد في كل مرة. ركز على التنفيذ المثالي بدلاً من الأرباح.
الشهر 5-6: مراكز حية صغيرة
أضف أموالًا حقيقية بمخاطرة 0.25% لكل صفقة. أضف نمط صاروخ التباعد. تتبع كل شيء في يومياتك التجارية.
الشهر 7 فما فوق: التنفيذ الكامل
وسّع إلى أحجام مراكز طبيعية. أضف تحليل الأصول المتعددة. ادمج مع استراتيجيتك الحالية.
قد يبدو هذا النهج التدريجي بطيئًا، لكنه الطريقة التي تبني بها ميزة مستدامة. كل متداول رأيته يستعجل تداول خط A/D قد خسر كل شيء خلال ثلاثة أشهر.
الواقع
دعني أكون صريحًا تمامًا بشأن نتائج تداول خط A/D. إحصائياتي لعام 2024:
- إجمالي صفقات A/D: 47
- الصفقات الرابحة: 31 (66%)
- متوسط الربح: +18.2%
- متوسط الخسارة: -7.3%
- صافي العائد: +312% من رأس مال المخاطرة
لكن هذا ما تخفيه هذه الأرقام: مررت بسلسلة خسائر استمرت أربعة أشهر من يونيو إلى سبتمبر عندما انهارت الارتباطات. خسرت 40 ألف جنيه إسترليني قبل ضبط مرشحاتي. كدت أن أتوقف من شدة الإحباط.
المغزى؟ تداول خط A/D ليس آلة لطباعة النقود. إنه ميزة تتطلب الانضباط، والتطوير المستمر، وإدارة مخاطر قوية. لكن في أسواق الخوف مثل أسواق اليوم، فهو أحد أكثر الأدوات موثوقية لاكتشاف تحرك الأموال الذكية ضد الحشد.
بالنظر إلى الأسواق الحالية مع وصول مخاوف العملات المشفرة إلى مستويات قصوى، أرى أنماط تراكم كلاسيكية لخط A/D عبر الأصول الرئيسية. نفس الإعداد الذي نجح في مارس 2020، وديسمبر 2022، وأكتوبر 2023 يتشكل مرة أخرى. التاريخ لا يعيد نفسه، لكن أنماط سلوك المؤسسات تفعل.
فكرة أخيرة من أيامي في JPMorgan: أفضل الصفقات تشعرك بعدم الارتياح. عندما يبدو السعر سيئًا لكن خط A/D يقول إن المؤسسات تشتري، ثق في الحجم. ذلك الشعور بعدم الارتياح الذي تشعر به؟ تلك هي ميزتك. هذا بالضبط سبب نجاح النمط.
يمكن لأدوات تحليل الحجم من FibAlgo المساعدة في أتمتة اكتشاف تباعد خط A/D، خاصة عند دمجها مع تنبيهاتها متعددة الأطر الزمنية لالتقاط أنماط المؤسسات هذه أثناء تطورها. المفتاح هو امتلاك الأدوات لاكتشاف هذه التباعدات قبل أن يلاحظها الحشد.
توقف الآن عن القراءة عن خط A/D واذهب للعثور على أول تباعد لك. سوق الخوف الحالي لن يدوم إلى الأبد، وكذلك أنماط التراكم المؤسسية هذه. أفضل وقت لتعلم هذا كان قبل خمس سنوات. ثاني أفضل وقت هو الآن.
❓الأسئلة الشائعة
