מסחר בתמיכה והתנגדות: שיטת אזור הנזילות

קו התמיכה של 47 מיליארד הדולר שמעולם לא היה קיים

ב-9 בנובמבר 2022, שוק הקריפטו צפה בביטקוין מרחף סביב 17,600 דולר — "רמת תמיכה קריטית" לפי כל אנליסט טכני בטוויטר. עד ה-10 בנובמבר, התמיכה הזו נעלמה, ולקחה איתה 47 מיליארד דולר משווי השוק כשהביטקוין צנח ל-15,700 דולר.

הנה מה שקרה: סוחרים ציירו קווים בזמן שמוסדות צדו נזילות.

הגישה המסורתית לתמיכה והתנגדות — ציור קווים אופקיים בשיאים ושפליים של תנודה — פגומה מיסודה. היא מניחה שהמחיר מכבד רמות ספציפיות, בעוד שבמציאות, כסף חכם רואה באזורים אלה בריכוזי נזילות שיש לפשוט עליהם.

מאמר זה חושף כיצד סוחרים מוסדיים באמת מזהים וסוחרים אזורי תמיכה והתנגדות. תלמדו למה הקווים שציירתם בקפידה ממשיכים להיכשל ואיך לזהות את אזורי הנזילות שבהם מתרחשות היפוכי מגמה אמיתיים.

למה תמיכה והתנגדות מסורתיות נכשלות

ההגדרה בספרי הלימוד נשמעת הגיונית: תמיכה היא המקום שבו לחץ הקנייה גובר על המכירה, התנגדות היא המקום שבו המוכרים שולטים בקונים. צייר קו, חכה שהמחיר יגיב. פשוט.

הבעיה היא שהשווקים כבר לא עובדים כל כך פשוט.

לפי מחקר משנת 2023 של CME Group, מעל 70% מהנפח במדד S&P 500 מגיע כעת ממסחר אלגוריתמי. האלגוריתמים האלה לא מכבדים את הקווים האופקיים שלכם — הם צדים את הפקודות לעצירת הפסד שמצטברות סביבם.

תחשבו על זה: איפה סוחרים קמעונאיים ממקמים את הפקודות לעצירת ההפסד שלהם? ממש מתחת לתמיכה. איפה הם קובעים פקודות קנייה? ממש מעל התנגדות. זה יוצר בריכוזי נזילות שמושכים זרימת הוראות מוסדית כמו מגנט.

התרסקות הקורונה במרץ 2020 הדגימה זאת בצורה מושלמת. ל-S&P 500 הייתה "תמיכה חזקה" ב-2,800. אחר כך ב-2,700. אחר כך ב-2,500. כל רמה נכשלה באופן ספקטקולרי כי המוסדות לא הגנו על קווים — הם קצרו את הנזילות שמתחתיהם.

אבל הנה המקום שבו זה נעשה מעניין...

שיטת אזור הנזילות: איך כסף חכם באמת סוחר תמיכה/התנגדות

סוחרים מקצועיים לא רואים תמיכה והתנגדות כקווים — הם רואים אזורים של חוסר איזון בנזילות. אזורים אלה בדרך כלל משתרעים על 0.5% עד 2% סביב רמות תמיכה/התנגדות מסורתיות, תלוי בתנודתיות הנכס.

הנה תהליך השלבים שמוסדות משתמשים בו:

שלב 1: זיהוי בריכוזי נזילות
חפשו אזורים שבהם סוחרים קמעונאיים כנראה לכודים. תמיכה קודמת שנכשלה? שם הצטברו פקודות לעצירת הפסד. התנגדות ישנה שנפרצה? שם מוכרים בחסר נתפסו.

שלב 2: מדידת תשישות נפח
השתמשו בפרופיל נפח או בנפח מאוזן (OBV) כדי לזהות היכן קנייה או מכירה אגרסיבית התדלדלו. צמתי נפח נמוך לרוב מסמנים את הקצוות של אזורי תמיכה/התנגדות אמיתיים.

שלב 3: חכו להטאטא
זה קריטי: כסף חכם לרוב דוחף את המחיר מעט מעבר לרמה הברורה כדי להפעיל פקודות לעצירת הפסד לפני היפוך. אותה עלייה חדה מתחת לתמיכה שמתאוששת מיד? זו לא "פריצה כוזבת" — זו קצירת נזילות.

תנו לי להראות לכם בדיוק איך זה התנהל במסחר אחרון...

דוגמה שוק אמיתית: מלכודת הנזילות של טסלה ב-180 דולר

ב-23 באוקטובר 2023, טסלה התקרבה ל"תמיכה קריטית של 180 דולר" שהחזיקה שלוש פעמים קודם לכן. אנליסטים טכניים היו בולשים. לסוחרים קמעונאיים היו פקודות קנייה מסודרות מ-180 עד 182 דולר.

ב-10:47 בבוקר, טסלה זינקה מטה ל-178.43 דולר — פרצה את התמיכה ב-0.87%. הנפח התפוצץ ל-4x הממוצע. תוך 12 דקות, המחיר התאושש מעל 181 דולר והמשיך ל-186 דולר עד סוף היום.

מה קרה? מוסדות טאטאו את הנזילות מתחת ל-180 דולר. הם הפעילו פקודות לעצירת הפסד קמעונאיות ב-179.50, 179, ו-178.50 דולר, ספגו את המכירה, ואז הפכו לכיוון העלייה בהיקף גדול.

דפוס זה חוזר על עצמו ללא הרף בכל השווקים. המפתח הוא לזהות מתי פריצה היא לכידת נזילות לעומת המשך מגמה אמיתי. הנה איך...

גורם הזמן: חפיפה מרובת טיימפריימים

רמת תמיכה אחת בטיימפריים אחד לא אומרת כלום. אזורי תמיכה/התנגדות מוסדיים אמיתיים מופיעים במקביל במספר טיימפריימים.

ההיררכיה עובדת כך:

• חודשי/שבועי: מאגרי נזילות מרכזיים — קרנות פנסיה וקרנות הון ריבוניות פועלות כאן
• יומי: נזילות למסחרי תנודה — קרנות גידור וחברות מסחר עצמאי מתמקדות כאן
• 4 שעות/שעה: נזילות תוך-יומית — יוצרי שוק ואלגוריתמי מסחר מהיר שולטים כאן
• 15 דקות/5 דקות: נזילות לסקאלפינג — סוחרים קמעונאיים וסוחרי יום מצטברים כאן

כשתמיכה בגרף היומי מתיישרת עם ה-61.8% פיבונאצ'י ריטרייס בשבועי ונקודת שליטה בנפח בחודשי? זה לא קו — זה מבצר של נזילות.

אבל אפילו אזורי מבצר יכולים להישבר. השאלה היא: איך יודעים מתי תמיכה הופכת להתנגדות?

ההיפוך: כשתמיכה הופכת להתנגדות (ולהיפך)

הלימוד המסורתי אומר שתמיכה שנפרצה הופכת להתנגדות. נכון, אבל לא שלם. עוצמת ההיפוך תלויה בנפח ובזמן שהושקע מתחת/מעל הרמה.

במהלך שוק הדובים הקריפטו של 2022, רמת ה-30,000 דולר של ביטקוין הדגימה זאת בצורה מושלמת:

• מאי 2021: תמיכה חזקה לאחר שנגעה לראשונה ב-30 אלף דולר
• יוני 2021: נפרצה מטה עם נפח מסיבי, הפכה להתנגדות
• יולי 2021: נכבשה בחזרה לזמן קצר, אך נפח נמוך = היפוך חלש
• מאי 2022: נדחתה בחוזקה ב-30 אלף דולר עם נפח של פי 3 מהממוצע
• יוני 2022: פריצה סופית מטה הובילה לתחתית של 17 אלף דולר

שמתם לב לדפוס? כל מבחן של הרמה שהתהפכה הגיע עם חתימות נפח ספציפיות. דחייה בנפח גבוה = היפוך חזק. פריצה בנפח נמוך = כנראה מזויף.

זה מביא אותנו להיבט המוזנח ביותר של מסחר בתמיכה/התנגדות...

הגורם הסמוי: פוזיציות אופציות ופוטורס

הנה מה שפלטפורמת הצ'ארטים שלכם לא מראה: פוזיציות אופציות מסיביות יוצרות רמות תמיכה והתנגדות סינתטיות.

כשיש עניין פתוח כבד בסטרייקים ספציפיים, יוצרי שוק חייבים לגידר את החשיפה שלהם. זה יוצר קנייה רפלקסיבית מתחת לסטרייק (עבור Calls) או מכירה מעליו (עבור Puts).

דוגמה: אם יש 50,000 חוזי Call פתוחים ב-SPX 4,500, יוצרי שוק שמכרו את ה-Calls האלה חייבים לקנות פוטורס כשהמחיר מתקרב ל-4,500. זה יוצר תמיכה זמנית — עד תאריך הפקיעה.

שוק האופציות למעשה יוצר רמות תמיכה/התנגדות בלתי נראות שרק מקצוענים עוקבים אחריהן. תאריכי פקיעה מרכזיים (OPEX חודשי, "מכשפה רבעונית" רבעונית) לרוב חופפים לפריצות תמיכה/התנגדות מסיבה זו.

יישום מעשי: מערכת המסחר המלאה בתמיכה/התנגדות

בואו נחבר הכל יחד לגישה שיטתית:

1. זיהוי אזור (לא קווים)

• סמנו אזורים של 0.5-2% סביב רמות תמיכה/התנגדות ברורות
• אזורים רחבים יותר לנכסים תנודתיים (קריפטו, מניות צמיחה)
• אזורים צרים יותר לנכסים יציבים (זוגות מטבע עיקריים, ETF מדדים)

2. ניתוח נזילות

• איפה פקודות עצירת הפסד ברורות מצטברות?
• מה פרופיל הנפח בתוך האזור?
• יש סטרייקים מרכזיים של אופציות בקרבת מקום?

3. אישור מרובה טיימפריימים

• האם האזור מופיע לפחות ב-2 טיימפריימים גבוהים יותר?
• יש חפיפות פיבונאצ'י?
• בדקו את מדד CCI עבור דיברגנס מומנטום

4. ביצוע כניסה

• חכו להטאטא נזילות (זינוק מעבר לרמה)
• אשרו עם גל נפח
• היכנסו בכיבוש מחדש של האזור, לא במגע הראשון

5. ניהול סיכון

• עצירת הפסד מעבר לנקודת השפל/שיא של הטאטוא הנזילות
• הקטינו גודל פוזיציה בשווקים עם נפח נמוך
• גררו עצירות באמצעות המבנה של הטיימפריים הנמוך הבא

מערכת זו מאלצת אתכם לחשוב כמו כסף חכם: איפה נזילות לכודה, ואיך אני יכול למקם את עצמי בצד הנכון של שחרורה?

מכשלות נפוצות ואיך להימנע מהן

אפילו עם שיטת אזור הנזילות, סוחרים עושים טעויות צפויות:

מכשלה 1: מסחר בכל אזור
לא כל אזורי תמיכה/התנגדות שווים. התמקדו באלה עם חפיפה מרובת טיימפריימים וחוסר איזון נזילות ברור. איכות מעל כמות.

מכשלה 2: התעלמות מהקשר
אזור תמיכה במגמת ירידה חזקה הוא רק הפסקה. בדקו את מבנה השוק הרחב לפני שתצפו להיפוכי מגמה מרכזיים.

מכשלה 3: אזורים קבועים
אזורי נזילות מתפתחים. כשנפח מצטבר ברמות חדשות, אזורים ישנים מאבדים רלוונטיות. עדכנו את הניתוח שלכם באופן קבוע.

מכשלה 4: התקשרות רגשית
רק כי קניתם בתמיכה לא אומרת שהיא חייבת להחזיק. אם מבנה הנזילות משתנה, הסתגלו או צאו.

המכשלה הגדולה ביותר? לחשוב כמו קמעונאי כשמוסדות משחקים משחק שונה לחלוטין.

מושגים מתקדמים: טביעות רגל של כסף חכם

ברגע ששולטים באזורי נזילות בסיסיים, חפשו את הסימנים המוסדיים האלה:

מדף הצטברות: המחיר מתגבש ממש מעל תמיכה בזמן שהנפח גדל בהדרגה. כסף חכם סופג היצע לפני הקפיצה הבאה למעלה.

מדף פיזור: התנגדות מחזיקה מספר פעמים אך עם נפח פוחת בכל מבחן. מוסדות פורקים פוזיציות לקונים קמעונאיים להוטים.

דפוס הקפיץ: פריצה חדה מתחת לתמיכה בנפח גבוה, ואחריה התאוששות מיידית. זהו צבירה על פי ויקוף בספרי הלימוד.

הדחיפה מעלה: ההפך — זינוק מעל התנגדות שנכשל. הפיזור הושלם, סימון ירידה מגיע אחריו.

דפוסים אלה חושפים כוונה מוסדית מעבר לקווי תמיכה והתנגדות פשוטים.

סיכום: חשבו על אזורים, לא על קווים

עידן ציור קווים אופקיים ותקווה לטוב ביותר נגמר. שווקים מודרניים דורשים הבנה של דינמיקת נזילות, חפיפה מרובת טיימפריימים והתנהגות מוסדית.

תמיכה והתנגדות עדיין חשובות — אבל כאזורים של חוסר איזון בנזילות, לא כקווים קסומים. הסוחרים שמסתגלים למציאות זו מרוויחים מהנזילות שסוחרים לכודים מספקים.

בפעם הבאה שאתם רואים מחיר מתקרב לרמה מרכזית, שאלו את עצמכם: איפה סוחרים לכודים? איפה הפקודות לעצירת ההפסד שלהם? מה כסף חכם היה עושה כאן?

התשובה לשאלות האלה שווה יותר מאלף קווים מצוירים בצורה מושלמת.

עבור סוחרים שמוכנים לשדרג את הניתוח הטכני שלהם עם כלים ברמה מוסדית, אודות FibAlgo מציעה אינדיקטורים מונעי בינה מלאכותית שמזהים אוטומטית אזורי נזילות בעלי סבירות גבוהה ומיקום כסף חכם. הצטרפו לקהילת המסחר FibAlgo שלנו, שם אלפי סוחרים חולקים את ניתוח אזורי התמיכה/התנגדות שלהם ולומדים יחד.

רוצים לצלול עמוק יותר למושגי מסחר מתקדמים? חקרו עוד מאמרי מסחר המכסים הכל מפסיכולוגיית שוק ועד אסטרטגיות כמותיות.