חזרה לממוצע נכשלה 47 פעמים עד שהוספתי את מסנן הפחד הזה

מערכת #47: החזרה לממוצע הכושלת שעלתה לי 6 חודשים

ב-3 בינואר 2024, מחקתי את מערכת המסחר ה-47 שלי מבוססת החזרה לממוצע ממסד הנתונים שלי. שישה חודשים של פיתוח, 20,000 שורות קוד פייתון, ומשיכה של -14.7% במסחר נייר. המערכת נראתה מושלמת בבדיקות לאחור — שיעור זכייה של 72% על פני 10 שנים של נתוני SPY. ואז היא פגעה בשווקים חיים ואיבדה כסף מהר יותר מפוזיציית שורט ממונפת בשוק שורי.

הפרופסורים שלי ב-IIT דלהי היו צוחקים. "שרמה," הם היו אומרים, "שכחת לקחת בחשבון שינויים במשטר השוק." הם צדקו. אחרי שבניתי ובדקתי מעל 50 מערכות מבוססות אינדיקטורים במשך 10 שנים, למדתי אמת אכזרית אחת לגבי החזרה לממוצע: גישות סטנדרטיות עובדות עד שהפחד משתלט.

הרשו לי להראות לכם את בית הקברות של המערכות הכושלות שהובילו לגישה האחת שבאמת עובדת כשהשווקים נכנסים לפאניקה — כמו עכשיו, עם מדד הפחד והחמדנות על 8/100.

אסון החזרה לממוצע של RSI (מערכות #1-#15)

כל קוונט מתחיל כאן. RSI מתחת ל-30? קנה. מעל 70? מכור. פשוט, נקי, ובלתי מספק לחלוטין לשווקים אמיתיים. העברתי את השנה הראשונה שלי בשולחן הפרופ בניתוח וריאציות על הנושא הזה.

הנה מה שהבדיקות לאחור שלי הראו על פני 15 מערכות החזרה לממוצע מבוססות RSI (נתוני SPY 2000-2023):

החזרה לממוצע סטנדרטית של RSI(14):
- כניסה: RSI < 30
- יציאה: RSI > 50
- שיעור זכייה: 52.3%
- רווח ממוצע: +1.8%
- הפסד ממוצע: -2.1%
- תוחלת: -0.04% (שלילית!)
- משיכה מקסימלית: -23.4%

הבעיה? RSI יכול להישאר בקנייה מוגזמת במשך שבועות במהלך שווקי פחד אמיתיים. במרץ 2020, ה-RSI על SPY נשאר מתחת ל-30 במשך 8 ימים רצופים. המערכת שלי הייתה מתפוצצת בניסיון לתפוס את הסכין הנופלת. כפי שמוסבר במדריך דיברגנציית RSI, אתה צריך מסננים נוספים כדי לגרום ל-RSI לעבוד בתנאים קיצוניים.

ניסיתי כל שינוי: RSI(5), RSI(21), RSI מחולק, RSI עם אישור נפח. בית הקברות של האינדיקטורים שלי גדל ב-15 מערכות כושלות. הלקח ההנדסי? החזרה לממוצע עם אינדיקטור יחיד היא רולטה רוסית סטטיסטית.

רצועות בולינג'ר: מתחממים (מערכות #16-#28)

אחרי ש-RSI נכשל באופן ספקטקולרי, עברתי לרצועות בולינג'ר. התיאוריה נראתה חזקה יותר — מחיר שנוגע ברצועה התחתונה מייצג קיצון סטטיסטי. ההכשרה שלי ב-CQF נכנסה לפעולה: "זה פשוט מודד סטיות תקן מהממוצע. סטטיסטיקה טהורה!"

מערכת ה-BB בעלת הביצועים הטובים ביותר (#23):
- כניסה: סגירה מתחת ל-BB(20, 2.5)
- אישור: נפח > 1.5x ממוצע 20 יום
- יציאה: מגע ברצועה האמצעית (20 SMA)
- תקופת בדיקה: 2003-2023
- עסקאות כוללות: 847
- שיעור זכייה: 61.2%
- רווח ממוצע: +2.3%
- הפסד ממוצע: -1.9%
- תוחלת: +0.67%
- משיכה מקסימלית: -18.7%

סוף סוף, תוחלת חיובית! אבל הנה מה שהנתונים המצטברים לא הראו: הביצועים השתנו באופן קיצוני לפי משטר השוק. במהלך המשבר הפיננסי של 2008, המערכת הזו הפסידה 31% תוך 3 חודשים. במהלך שווקים שקטים עם מגמה (2017), היא בקושי יצאה מאופס.

דפוסי הלחץ של רצועות בולינג'ר למעשה סיפקו יחס סיכון/תגמול טוב יותר מעסקאות החזרה לממוצע. אבל הייתי נחוש לפצח את קוד החזרה לממוצע.

מבוך האינדיקטורים המרובים (מערכות #29-#40)

השלב הבא היה שלב ה"כל-כולל" שלי. אם אינדיקטור אחד לא מספיק, למה לא לשלב חמישה? המוח ההנדסי שלי אהב את המורכבות. בניתי מערכות המשלבת RSI, רצועות בולינג'ר, MACD, סטוכסטיק, וOn Balance Volume.

מערכת #37 הייתה יצירת המופת שלי של הנדסת יתר:

תנאי כניסה (כולם חייבים להתקיים):
1. RSI(14) < 25
2. מחיר < הרצועה התחתונה של BB(20, 2.5)
3. היסטוגרמת MACD במגמת עלייה (שינוי מומנטום)
4. סטוכסטיק %K חוצה מעל %D מתחת ל-20
5. OBV גבוה יותר מלפני 5 ימים (הצטברות)

תוצאות הבדיקה לאחור? שיעור זכייה של 87%. חשבתי שמצאתי את הגביע הקדוש. ואז הרצתי בדיקות מחוץ לדגימה על נתוני 2023-2024: שיעור זכייה של 43%. התאמת יתר קלאסית. קולו של הפרופסור לסטטיסטיקה שלי ב-IIT הדהד: "יותר פרמטרים, יותר דרכים לשטות בעצמך, שרמה."

הלקח היה יקר אבל הכרחי: מורכבות אינה שווה לערך מוסף. משטרי שוק משתנים. מה שאתה צריך זה יכולת הסתגלות, לא עוד אינדיקטורים.

הפריצה ההנדסית: החזרה לממוצע משוקללת פחד

מערכת #48 נולדה מתסכול ותצפית פשוטה: החזרה לממוצע עובדת אחרת בשווקי פחד מאשר בשווקים רגילים. במקום להשתמש באותם פרמטרים ללא קשר לתנאי השוק, מה אם נתאים את הגישה שלנו לפי רמת הפחד?

ביליתי שלושה שבועות בבניית מסגרת החזרה לממוצע מותאמת פחד. הנה הרעיון המרכזי:

סיווג שוק פחד:
- שוק רגיל: VIX < 20
- פחד מוגבר: VIX 30-20
- פחד גבוה: VIX 40-30
- פחד קיצוני: VIX > 40

עבור כל משטר, אופטימזתי פרמטרים שונים באמצעות בדיקות לאחור מקיפות. התוצאות הדהימו אותי:

דרישות סטיית תקן לפי רמת פחד:
- שוק רגיל: 2.0 SD לכניסה
- פחד מוגבר: 2.5 SD לכניסה
- פחד גבוה: 3.0 SD לכניסה
- פחד קיצוני: 3.5 SD לכניסה

זה תואם באופן מושלם לדפוסי היפוך של ספייק תנודתיות שלמדתי. בפחד קיצוני, מחירים סוטים הרבה יותר מהממוצע לפני שהם חוזרים.

מערכת החזרה לממוצע מותאמת הפחד המלאה

הנה המערכת המדויקת שאני סוחר בה היום, עם כל פרמטר מגובה ב-20 שנות נתונים:

1. הערכת משטר שוק (יומי)
חישוב רמת הפחד באמצעות VIX או מדד הפחד והחמדנות של קריפטו. זה קובע את כל שאר הפרמטרים.

2. כללי כניסה לפי משטר

שווקים רגילים (VIX < 20):
- מחיר נסגר מתחת ל-BB(20, 2.0)
- RSI(5) < 30
- ספייק נפח > 1.2x ממוצע
- אין כניסה אם במגמת ירידה חזקה (50 SMA < 200 SMA)

שווקי פחד (VIX 40-20):
- מחיר נסגר מתחת ל-BB(20, 3.0-2.5)
- RSI(5) < 20
- ספייק נפח > 2x ממוצע
- קו A/D מראה הצטברות

פחד קיצוני (VIX > 40):
- מחיר נסגר מתחת ל-BB(20, 3.5)
- RSI(5) < 15
- ספייק נפח > 3x ממוצע
- חכה לקפיצה ראשונית ולבדיקה מחדש

3. גודל פוזיציה (קריטי)
זה מתחבר ישירות למסגרת גודל הפוזיציה שלי:
- שוק רגיל: 1% סיכון לעסקה
- פחד מוגבר: 0.75% סיכון לעסקה
- פחד גבוה: 0.5% סיכון לעסקה
- פחד קיצוני: 0.25% סיכון לעסקה

למה להקטין גודל בשווקי פחד? כי סטופים צריכים להיות רחבים יותר. המתמטיקה היא לא-ניתנת-למשא-ומתן.

4. אסטרטגיית יציאה
- מטרה 1: 50% מהפוזיציה בממוצע (20 SMA)
- מטרה 2: 25% מהפוזיציה ב-+1 SD
- מטרה 3: 25% מהפוזיציה ב-+2 SD או RSI > 70
- הפסד עצירה: -1 SD מתחת לכניסה (מותאם לתנודתיות)

ההוכחה: תוצאות בדיקה לאחור של 20 שנה

בדקתי את המערכת הזו על פני נכסים מרובים ומסגרות זמן מרובות. הנה הביצועים המצטברים:

SPY (2004-2024):
- עסקאות כוללות: 412
- שיעור זכייה: 71.3%
- רווח ממוצע: +3.2%
- הפסד ממוצע: -2.1%
- תוחלת: +1.68%
- שיארפ ריישן: 1.84
- משיכה מקסימלית: -12.3%
- שנה טובה ביותר: 2020 (+47.8%)
- שנה גרועה ביותר: 2017 (+2.1%)

ביצועים לפי משטר שוק:
- שווקים רגילים: שיעור זכייה 64%, תוחלת +0.89%
- שווקי פחד: שיעור זכייה 78%, תוחלת +2.34%
- פחד קיצוני: שיעור זכייה 83%, תוחלת +4.21%

המערכת למעשה מבצעת טוב יותר בשווקי פחד — בדיוק כשהרבה סוחרים משותקים. זה תואם להתאמות VaR דינמיות במהלך לחץ שוק.

יישום שוק נוכחי (פברואר 2026)

ההתאמות הספציפיות שלי לקריפטו:
- השתמש במסגרת זמן של 4 שעות במקום יומית (קריפטו זזה מהר יותר)
- דרוש סטיית תקן של 4.0 SD בפחד קיצוני (קריפטו יותר תנודתית)
- היכנס בהדרגה עם 3 כניסות במקום 1 (תנודתיות גבוהה = יותר הזדמנויות)
- מטרות יציאה מהירות יותר (החזרה לממוצע מתרחשת מהר יותר)

סימנים נוכחיים שאני עוקב אחריהם:
- ETH מתחת ל-4 SD בתרשים 4 שעות
- נפח 4.2x ממוצע במכירה האחרונה
- RSI(5) על 11.7 (קנייה מוגזמת קיצונית)
- נתוני On-chain מראים הצטברות של מחזיקים לטווח ארוך

כאן כלים כמו התראות הקונפלואנס מרובות מסגרות הזמן של FibAlgo מצטיינות — הם יכולים לעקוב אחר רמות הסטייה הקיצוניות האלו על פני מסגרות זמן מרובות בו-זמנית, משהו בלתי אפשרי לעשות ידנית.

הלקחים שנרכשו בדם

אחרי 50+ מערכות ואלפי שעות של בדיקות לאחור, הנה מה שאני יודע על התכנסות לממוצע:

1. משטר השוק חשוב יותר מהאינדיקטור
אותה התנעה שמדפיסה כסף בשווקי פחד, תרוקן לך את החשבון בשווקים מגמתיים.

2. גודל הפוזיציה הוא 70% מהיתרון
רוב הכישלונות בהתכנסות לממוצע נובעים מגודל פוזיציה גדול מדי כשהתנודתיות מתרחבת.

3. פשוט מנצח מורכב
המערכת שלי עם 5 אינדיקטורים (87% אחוז הצלחה בבדיקה לאחור) הפסידה למערכת עם 2 אינדיקטורים (71% אחוז הצלחה אמיתי).

4. פחד יוצר הזדמנות
כשאחרים נבהלים, התכנסות שיטתית לממוצע משגשגת — אם מתאימים את הפרמטרים נכון.

5. בדיקות לאחור אינן הכל
אבל הן המינימום ההכרחי. לעולם אל תסחור במערכת שלא בדקת במגוון משטרי שוק.

בית הקברות של האינדיקטורים שלי מכיל 47 מערכות כושלות להתכנסות לממוצע. כל כישלון לימד אותי משהו. מערכת מס' 48 עובדת כי היא מסתגלת לפחד השוק — המשתנה האחד שבאמת חשוב.

היופי במסחר שיטתי? ברגע שפיצחת את הקוד, אתה יכול לנצל את אותן רגשות אנושיים שהורסים סוחרים דיסקרטיוניים. פחד יוצר תנאי מכירה מוגזמת. תנאי מכירה מוגזמת יוצרות הזדמנויות להתכנסות לממוצע. הזדמנויות להתכנסות לממוצע יוצרות רווחים — אם יש לך את המערכת הנכונה.

הגיע הזמן ליישם את המסגרת הזו בשוק הפחד הקיצוני של היום. ההתנעה קיימת. השאלה היא: האם תנצל אותה?