לפני שלושה חודשים, ראיתי סוחר מפוצץ תיק של 250,000 דולר באמצעות מה שהוא חשב שהוא נתונים "בלתי ניתנים לפריצה" מהשרשרת. היו לו כל הכלים המפוארים — Glassnode, Santiment, CryptoQuant — והוא בילה שעות בניתוח ארנקים של לווייתנים, תזרימי בורסות ומדדי רשת. התזה שלו נראתה איתנה כסלע. נתוני השרשרת "צרחו" הצטברות.
הוא הלך על כל הקופה. ביטקוין צנח ב-40% במהלך שמונה השבועות הבאים.
זה לא היה מתחיל עם חשבון Robinhood של 500 דולר. זה היה סוחר מנוסה שהיה רווחי במשך שנים באמצעות ניתוח טכני. אבל כמו רבים אחרים, הוא נפל למלכודת השרשרת — האמין שכלי ניתוח השרשרת של הקריפטו מעניקים לו איזשהו יתרון פנימי. הם לא.
הנה האמת הלא נוחה שלמדתי לאחר ששקעתי את השנתיים האחרונות עמוק באנליטיקת שרשרת: רוב הסוחרים משתמשים בכלים האלה הפוך לגמרי. הם מיישמים לוגיקה של שוק המניות על נתוני הבלוקצ'ין ותוהים למה זה ממשיך להיכשל להם.
השקר המפתה של "אותות" מהשרשרת
תנו לי לצייר לכם תמונה. זה יום שלישי בבוקר, ואתם סורקים את לוח המחוונים של נתוני השרשרת שלכם. אתם מבחינים בהעברות ביטקוין גדולות מבורסות לארנקים לא ידועים — דפוס הצטברות קלאסי, נכון? מספר הכתובות המחזיקות מעל 1 BTC הגיע לשיא חדש. אספקת המחזיקים לטווח ארוך גדלה. כל מדד מצביע על כסף חכם שקונה.
אתם לוחצים על ההדק על פוזיציית לונג ממונפת, בטוחים שאתם סוחרים לצד הלווייתנים.
ארבעים ושמונה שעות לאחר מכן, סין מכריזה על איסור קריפטו נוסף (כן, שוב), והשוק צולל ב-25%. ה-stop loss שלכם נפגע. אתם מבולבלים — האם נתוני השרשרת לא הראו הצטברות?
התרחיש הזה מתרחש כל שבוע בשווקי הקריפטו. הייתי שם בעצמי יותר פעמים ממה שהייתי רוצה להודות. הבעיה היא לא הנתונים — אלא איך אנחנו מפרשים אותם.
נתוני שרשרת מראים מה קרה, לא מה יקרה. תמיד יש סיפור מאחורי המספרים שמדדים גולמיים מפספסים.
חשבו על זה כך: כשאתם רואים לווייתן מעביר 10,000 BTC מחוץ לבורסה, מה הוא בעצם עושה? אולי הוא צובר להחזקה לטווח ארוך. או אולי הוא מעביר לבורסה אחרת לארביטראז'. אולי הוא מתכונן לעסקת OTC. אולי הוא עומד למכור בשרשרת אחרת לגמרי.
נתוני השרשרת לא מספרים לכם מה הכוונה שלו. הם רק מראים את התנועה.
משחקי הלווייתנים: איך כסף חכם משתמש בניתוח שלכם נגדכם
הנה משהו שיגרום לכם להיות פרנואידים: סוחרים מתוחכמים יודעים בדיוק אילו מדדי שרשרת הקמעונאים צופים. והם משתמשים בידע הזה לטובתם.
שמתי לב לדפוס הזה לראשונה בסוף 2021. בכל פעם שמדדי שרשרת מסוימים הבהבו "שוורי", השוק היה מזנק ל-24-48 שעות, ואז צונח חזק יותר. זה היה יותר מדי עקבי מכדי להיות צירוף מקרים.
דמיינו שלווייתן רוצה למכור 50,000 ETH מבלי להתרסק את המחיר. הוא מתחיל בהעברת 10,000 ETH מחוץ לבורסות במנות קטנות — זה מפעיל התראות "הצטברות" בפלטפורמות שרשרת. סוחרים קמעונאיים רואים את זה ומתחילים לקנות. המחיר מזנק ב-5-10%. עכשיו הלווייתן יכול למכור את 40,000 ETH הנותרים שלו לתוך נזילות חזקה יותר במחירים טובים יותר.
ראיתי את ספר המשחק הזה עשרות פעמים. דפוסי השרשרת האמינים ביותר הם לרוב אלה שמנוצלים הכי הרבה.
זוכרים את שיטת מפסק הזרם שכתבתי עליה? אותו עיקרון חל כאן — כשכולם צופים באותם אותות, לאותות האלה אין יתרון.
שלושת מדדי השרשרת שבאמת חשובים (ולמה אני מתעלם מכל השאר)
לאחר שנשרפתי מספיק פעמים, צמצמתי את ניתוח השרשרת שלי למינימום ההכרחי. מתוך מאות המדדים הזמינים, אני עוקב עכשיו אחרי בדיוק שלושה.
אבל לפני שאשתף אותם, הרשו לי להיות ברור לגבי משהו: אני כבר לא סוחר רק על סמך נתוני שרשרת. המדדים האלה הם הקשר, לא אותות.
1. מגמות רזרבות בורסה (אבל לא כמו שאתם חושבים)
רוב הסוחרים אובססיביים לגבי תזרימי בורסה יומיים. "10,000 BTC יצאו מ-Coinbase!" הם צועקים. אני מתעלם לחלוטין מהרעש הזה.
במקום זאת, אני מסתכל על מגמות רזרבות בורסה ל-90 יום בכל הבורסות הגדולות. לא המספרים המוחלטים — קצב השינוי. כאשר קצב זה מאיץ מעבר לשתי סטיות תקן מהממוצע, זה בדרך כלל מאותת שמשהו משמעותי מבעבע. אבל הנה הפואנטה: אני משתמש בזה כמחוון לתנודתיות, לא כמחוון כיווני.
שינויים מהירים ברזרבות בכל כיוון אומרים שצפויות תנועות גדולות. כיוון? לשם נכנס ניתוח אחר.
2. שינויים בריכוז סטייבלקוין
זה מחוון הקונטריין האהוב עלי. כולם צופים בתזרימי ביטקוין ואיתריום. אני צופה לאן הסטייבלקוינים הולכים.
כשסטייבלקוינים מתרכזים בכמה כתובות (בדרך כלל קשורות לבורסה), זה כמו אבק שרפה שמצטבר. זה לא אומר לכם מתי הפיצוץ קורה או לאיזה כיוון — אבל זה מזהיר אתכם שמשהו מתקרב.
מפו תנועות סטייבלקוין בין פרוטוקולי DeFi לבורסות מרוכזות (CEXs). כאשר תזרימי DeFi → CEX מזנקים, שחקנים מוסדיים בדרך כלל ממקמים את עצמם למשהו.
3. דינמיקת עמלות רשת (הסימן הנסתר)
זה המדד שאף אחד לא מדבר עליו, כנראה כי זה משעמם. אבל עמלות הרשת של ביטקוין ואיתריום מספרות לכם יותר על פעילות אמיתית מכל צפייה בלווייתנים אי פעם.
כשעמלות מזנקות ללא תנועת מחיר מתאימה, זה בדרך כלל אומר דבר אחד: כסף חכם מסדר מחדש פוזיציות בזמן שהקמעונאים ישנים. תפסתי כמה מהעסקאות הטובות ביותר שלי על ידי שימת לב לאנומליות בעמלות בשעות שוק שקטות.
בניית מסגרת השרשרת האנטי-שבירה שלכם
הנה הגישה שלי לכלי ניתוח שרשרת קריפטו — ותאמינו לי, זה כנראה שונה ממה שתקראו במקום אחר.
ראשית, אני מניח שכל אותות שרשרת ברורים מאליהם נפגעים. אם קמעונאים יכולים לראות את זה, לווייתנים יכולים לנצל את זה. החשיבה הפרנואידית הזו חסכה לי יותר כסף מכל מחוון אי פעם.
שנית, אני משתמש בנתוני שרשרת לניהול סיכונים, לא לאותות כניסה. כאשר מספר שרשראות מראות פעילות חריגה, אני מקטין את גודל הפוזיציות. כשדברים נראים יותר מדי שקטים, אני מתכונן לתנודתיות.
שלישית, אני משלב נתוני שרשרת עם מערכי נתונים לא קשורים לחלוטין. המערכת בעלת הביצועים הטובים ביותר שלי כרגע משתמשת במדדי שרשרת בתוספת:
- תזרימי אופציות משווקים מסורתיים (כן, אופציות SPY יכולות לחזות תנועות קריפטו)
- שבירת קורלציה של DXY
- הזדמנויות ארביטראז' של שערי מימון
- סנטימנט חברתי — אבל במשקל הפוך
לעולם אל תשתמשו בניתוח שרשרת בבידוד. הבלוקצ'ין לא קיים בריק — אירועי מאקרו ידרסו כל אות שרשרת.
הכלים שבאמת אני משתמש בהם (ואלה שנטשתי)
בואו נדבר על פלטפורמות ספציפיות. ניסיתי את כולן, שרפתי כסף על רובן.
מה ששמרתי:
- Glassnode למגמות מאקרו (הרמה החינמית שלהם היא באמת מספיקה)
- Etherscan/Blockchair לחקירה ידנית
- DeFi Llama למעקב אחר נזילות בין-שרשרתית
- סקריפט Python מותאם אישית שמצרף נתונים שבאמת אכפת לי מהם
מה שנטשתי:
- כל פלטפורמה שמבטיחה "אותות שרשרת מונעי AI"
- בוטים להתראת לווייתנים (רעש טהור)
- רוב חבילות המדדים בתשלום
- כל דבר עם קבוצת טלגרם מצורפת
הסוד המלוכלך? כלי שרשרת חינמיים טובים ב-90% כמו אלה בתשלום. היתרון הוא לא בכך שיש יותר נתונים — אלא בפירוש שלהם אחרת מהקהל.
דוגמאות אמיתיות: מתי ניתוח שרשרת הציל אותי (ומתי לא)
נובמבר 2022. FTX מתמוטט, וכולם נכנסים לפאניקה. ניתוח טכני מסורתי חסר תועלת — כל רמת תמיכה נחתכת כמו חמאה. אבל נתוני שרשרת הראו משהו מעניין: למרות הכאוס, היסודות של רשת הביטקוין נשארו יציבים. העמלות נשארו עקביות. התנהגות המחזיקים לטווח ארוך לא השתנתה.
זה אמר לי שההתרסקות הייתה ספציפית לבורסה, לא ספציפית לביטקוין. התחלתי לצבור סביב 16,000 דולר בזמן שאחרים חיכו ל-10,000 דולר. לפעמים נתוני שרשרת עוזרים לכם לראות מבעד לרעש.
אבל אז יש את מאי 2023. מדדי שרשרת הצביעו על הצטברות מסיבית במשך שבועות. רזרבות בורסה הגיעו לשפל של שנים רבות. כל יוטיובר עם מנוי ל-Glassnode קרא לירי לירח. הלכתי לונג כבד.
ה-SEC תבע את Binance ו-Coinbase בזה אחר זה. השוק הופצץ ב-20% ביומיים. אף מדד שרשרת לא חזה פצצות רגולטוריות.
השיעור שנלמד: ניתוח שרשרת הוא כלי אחד בארגז הכלים, לא כדור בדולח.
מלכודת הפסיכולוגיה: למה נתוני שרשרת מבלבלים לכם את המוח
הנה משהו שוואן ת'ארפ מדבר עליו ב-"Trade Your Way to Financial Freedom" — אנחנו רוצים נואשות להאמין שיש לנו יתרון. ניתוח שרשרת מזין את הרצון הזה בצורה מושלמת. זה מרגיש כמו מידע פנימי. אתם ממש צופים בבלוקצ'ין! איך אתם יכולים לטעות?
הביטחון השגוי הזה קטלני. ראיתי סוחרים ממנפים על סמך "ודאות" שרשרת רק כדי להינזל כשהמציאות לא מסכימה עם התזה הבלוקצ'ינית שלהם.
ההשפעה הפסיכולוגית הולכת עמוק יותר. כשאתם מבלים שעות בניתוח נתוני שרשרת, אתם משקיעים רגשית במסקנה שלכם. אתם רוצים שהנתונים יהיו נכונים כי עבדתם כל כך קשה כדי להבין אותם. ההתקשרות הרגשית הזו מערפלת שיקול דעת מהר יותר מכל פוזיציה ממונפת.
אני נלחם בזה על ידי קביעת כללים נוקשים: ניתוח שרשרת יכול להיות רק 20% מתהליך קבלת ההחלטות שלי. אם אני לא יכול למצוא התכנסות עם דפוסי פעולת מחיר ותנאי מאקרו, אני לא סוחר. נקודה.
עתיד הניתוח האון-שרשרת: לאן אנחנו הולכים
תחום הניתוח האון-שרשרת מתפתח במהירות. כל חודש מביא איתו מדדים חדשים, כלים חדשים ודרכים חדשות לנתח את הנתונים. אבל אני לא אופטימי לגבי יכולתם של סוחרים קמעונאיים לשמור על יתרון כאן.
למה? כי שחקנים מוסדיים שופכים מיליונים לתוך אנליטיקת און-שרשרת קניינית. הם לא משתמשים ב-Glassnode — הם בונים מערכות מותאמות אישית שמנתחות דפוסים שאנחנו אפילו לא יכולים לראות עדיין.
לכאורה, ל-Renaissance Technologies יש צוות שמוקדש אך ורק לניתוח בלוקצ'יין. שמועות אומרות ש-Jump Trading עוקבת אחרי נתוני און-שרשרת ב-50+ רשתות בו-זמנית. כשהקוונטים החכמים בעולם מתחרים בתחום שלך, היתרון שלך נעלם במהירות.
התחזית שלי? תוך שנתיים, יתרונות און-שרשרת ברורים ייעלמו לחלוטין עקב ארביטראז'. העתיד שייך לסוחרים שיכולים לשלב נתוני און-שרשרת עם מקורות נתונים אלטרנטיביים בדרכים לא מובנות מאליהן.
בניית מערכת האון-שרשרת האישית שלך: מסגרת מעשית
מספיק תיאוריה. תנו לי להדריך אתכם בדיוק איך אני משלב כלי ניתוח קריפטו און-שרשרת במסחר שלי כיום.
שלב 1: הגדירו את היקום שלכם
אני עוקב אחרי נתוני און-שרשרת רק עבור BTC, ETH ו-3 הפרוטוקולים המובילים ב-DeFi לפי TVL. כל השאר הוא רעש. ניסיון לעקוב אחרי 20 רשתות ישתק אתכם.
שלב 2: בחרו את מסגרת הזמן שלכם
נתוני און-שרשרת גרועים למסחר יומי, סבירים למסחר Swing, ומצוינים למסחר Position. אני משתמש בהם אך ורק למסחר עם אופק של 2-4 שבועות.
שלב 3: צרו אינדיקטורים מורכבים
לעולם אל תסתמכו על מדדים בודדים. אני משלב 3-5 אינדיקטורים של און-שרשרת לניקודות מורכבות. כשכמה אינדיקטורים מתיישרים, הביטחון עולה. כשהם מתפצלים, אני נשאר מחוץ לשוק.
שלב 4: הגדירו התראות, לא אותות
אנומליות און-שרשרת מפעילות התראות שגורמות לי לחקור לעומק. הן לעולם לא מפעילות מסחר ישיר. ההבחנה הזו הצילה אותי מאינספור אותות שווא.
שלב 5: רשמו יומן על הכל
אני עוקב אחרי כל החלטה שהושפעה מאון-שרשרת ביומן המסחר שלי. אחרי שישה חודשים, דפוסים צצים. רוב התובנות ה"מבריקות" שלי מאון-שרשרת התבררו כרעש אקראי.
מנתחי האון-שרשרת הטובים ביותר הם לא אלה עם הכי הרבה כלים — הם אלה שמבינים את המגבלות של הכלים שלהם.
סיכום: הצ'ק ריאליטי של האון-שרשרת
אם הגעתם עד לכאן, אתם כנראה מבינים שאני לא בדיוק בוליש לגבי ניתוח און-שרשרת כאסטרטגיה עצמאית. זה מכוון. יותר מדי סוחרים מתייחסים לנתוני בלוקצ'יין כמו איזה קוד צ'יט לשוק. זה לא.
אבל הנה למה ניתוח און-שרשרת כן טוב: הקשר, התכנסות וניהול סיכונים. בשימוש נכון, הוא מוסיף מימד חשוב לניתוח שלכם. בשימוש גרוע, זו רק עוד דרך להפסיד כסף עם שלבים נוספים.
העצה שלי? תתחילו בפשטות. בחרו מדד או שניים של און-שרשרת שמרגישים לכם אינטואיטיביים. עקבו אחריהם במשך חודש בלי לסחור. ראו איך הם מתואמים עם פעולת המחיר. בנו את ההבנה שלכם במקום להעתיק מערכת של מישהו אחר.
וזכרו — הבלוקצ'יין מתעד היסטוריה, לא את העתיד. כל תנועה און-שרשרת כבר קרתה. עד שאתם רואים אותה, הכסף החכם כבר עבר למהלך הבא.
🎯 נקודות מפתח
- נתוני און-שרשרת מראים מה קרה, לא מה יקרה — הכוונה חשובה יותר מהתנועה
- סוחרים מתוחכמים משחקים באופן פעיל עם מדדי און-שרשרת פופולריים — הניחו שכל האותות הברורים נפגעו
- התמקדו בשלושה מדדי ליבה מקסימום: מגמות רזרבות בבורסות, זרימות סטייבלקוין ועמלות רשת
- לעולם אל תסחרו רק על סמך נתוני און-שרשרת — השתמשו בהם רק להקשר ולניהול סיכונים
- היתרון הוא לא בהחזקת יותר נתונים, אלא בשילוב יצירתי של און-שרשרת עם מערכי נתונים לא קשורים
רוצים לראות איך ניתוח און-שרשרת משתלב במערכת מסחר שלמה? האינדיקטורים המונעים בינה מלאכותית של FibAlgo משלבים מספר מקורות נתונים — כולל סנטימנט ופעולת מחיר — כדי לסנן את הרעש שניתוח און-שרשרת טהור מפספס. כי בסופו של דבר, מסחר רווחי הוא לא עניין של החזקת כל הנתונים. זה עניין של לדעת איזה נתונים באמת חשובים.
❓שאלות נפוצות
